有毒資産とは何ですか？

有毒資産とは、買い手がいないため、明確な価値がない資産です。 住宅ローン担保証券とサブプライムローンは、よく知られている有害資産の例です。 2000年代初頭の世界的な経済危機で、特に米国では、有毒資産が大きな懸念事項になり、そのような資産は​​金融業界がそれらに対処しようとしてアメリカ経済の根本的な自由落下を引き起こしました。

これらの資産にはある時点で価値があり、多くの人々は、誰も購入しなくても価値があると主張しています。 問題は、銀行が多数の有毒資産を取得すると、これらの資産が銀行の帳簿の価値を膨らませることになるが、銀行の財政状態に実質的な影響を与えないことです。 言い換えれば、銀行は紙にたくさんのお金を持っていますが、実際にはその有毒資産を売ることができず、その結果、最小限の流動性しかありません。

それらが作成された時点で、多くの有毒資産は価値が高く、高収益、高リスクの投資として扱われます。 より保守的な姿勢の銀行は、有毒資産の取得を避けようとすることがよくありますが、そのような資産をリスクの低い投資と一緒にプールし、パッケージとして販売する場合、これは困難になります。 これは多くの住宅ローン担保証券の場合で、銀行は資産の混合ブレンドを購入することを余儀なくされました。

銀行が有毒資産で過負荷になると、市場の変化に対応できなくなったり、顧客にサービスを提供できなくなったりする場合があります。 これにより、銀行の顧客に懸念が生じ、銀行の不安定性に対応してパニックに陥り、その過程で銀行がより不安定になる可能性があります。 これらの場合、銀行の最善の策は、有毒資産を取り除くことです。しかし、買い手を見つけることができないため、そうするのは難しいかもしれません。

一部の投資家は、将来のある時点で資産が再び販売可能になるという事実を交渉して、額面の数分の一で有毒資産を引き受けることを志願するかもしれませんが、銀行はしばしばそのような取引を受け入れることを嫌います。 このような取引により、銀行は資産の価値を書き留めることになりますが、これは多くの人が望ましくないと考える状況です。 いくつかの政府は、2008年と2009年に不安定な経済システムに対処するためにこれらの資産を購入して隔離しようとしましたが、そのような取引は、そのような資産にお金を使う知恵に疑問を抱いた政府役人とともに、取引を嫌がる銀行によって妨げられました。