Hvad er giftige aktiver?
Giftige aktiver er aktiver, som der ikke er købere for, og som et resultat ingen klar værdi. Realkreditstøttede værdipapirer og subprime-lån er to ofte citerede eksempler på giftige aktiver. I den globale økonomiske krise i begyndelsen af 2000'erne blev giftige aktiver et emne af største bekymring, især i De Forenede Stater, hvor sådanne aktiver udfældede et radikalt frit fald i den amerikanske økonomi, da den finansielle industri forsøgte at klare dem.
Disse aktiver havde en værdi på et tidspunkt, og mange mennesker hævder, at de stadig har en værdi, selvom ingen vil købe dem. Spørgsmålet er, at når en bank erhverver et stort antal giftige aktiver, blæser disse aktiver værdien af bankens bøger, men bidrager ikke noget reelt til bankens økonomiske stilling. Med andre ord har banken en masse penge på papir, men den kan faktisk ikke sælge sine giftige aktiver, og som et resultat har den minimal likviditet.
På det tidspunkt, hvor de oprettes, har mange giftige aktiver en høj værdi, og de behandles som investeringer med høj rente og høj risiko. Banker med en mere konservativ holdning forsøger ofte at undgå at opnå giftige aktiver, men dette kan gøres vanskeligt, når sådanne aktiver samles med investeringer med lavere risiko og sælges som en pakke. Dette var tilfældet med mange værdipapirer med prioritetslån, der tvang banker til at købe en blandet blanding af aktiver.
Hvis en bank bliver overbelastet med giftige aktiver, kan den muligvis ikke reagere på ændringer i markedet eller til at betjene sine kunder. Dette kan skabe bekymring hos bankens kunder, der kan få panik som svar på bankens ustabilitet og gøre banken mere ustabil i processen. I disse tilfælde er bankens bedste træk at forsøge at slippe af med de giftige aktiver, men det kan have svært ved at gøre det på grund af manglende evne til at finde købere.
Nogle investorer melder sig frivilligt til at påtage sig giftige aktiver til en brøkdel af deres pålydende værdi ved at forhandle med det faktum, at aktiverne igen vil blive salgbare på et tidspunkt i fremtiden, men bankerne er ofte tilbageholdende med at acceptere sådanne tilbud. En aftale som denne ville tvinge en bank til at nedskrive værdien af sine aktiver, en situation, som mange finder uønsket. Flere regeringer forsøgte at købe og sekvestere disse aktiver for at klare deres fløjlende økonomiske systemer i 2008 og 2009, men sådanne aftaler blev hæmmet af banker, som ikke var villige til at handle, sammen med regeringsembedsmænd, der satte spørgsmålstegn ved visdommen ved at bruge penge på sådanne aktiver.