Vad är giftiga tillgångar?

Giftiga tillgångar är tillgångar för vilka det inte finns några köpare, och som ett resultat inget tydligt värde. Säkerhetskopierade värdepapper och subprime-lån är två ofta citerade exempel på giftiga tillgångar. I den globala ekonomiska krisen i början av 2000-talet blev giftiga tillgångar en fråga av stort problem, särskilt i USA, där sådana tillgångar utgjorde ett radikalt fritt fall av den amerikanska ekonomin när finansindustrin försökte hantera dem.

Dessa tillgångar hade ett värde vid någon tidpunkt och många hävdar att de fortfarande har ett värde, även om ingen kommer att köpa dem. Frågan är att när en bank förvärvar ett stort antal giftiga tillgångar, blåser dessa tillgångar värdet på bankens böcker, men bidrar ingenting till bankens finansiella ställning. Med andra ord har banken mycket pengar på papper, men den kan faktiskt inte sälja sina giftiga tillgångar, och som ett resultat har den minimal likviditet.

När de skapas är många giftiga tillgångar höga i värde och de behandlas som högavkastning och högriskinvesteringar. Banker med en mer konservativ inställning försöker ofta undvika att få giftiga tillgångar, men det kan göras svårt när sådana tillgångar samlas ihop med lägre riskinvesteringar och säljs som ett paket. Detta var fallet med många värdepapperssäkrade värdepapper, som tvingade banker att köpa en blandad tillgång.

Om en bank blir överbelastad med giftiga tillgångar kan den kanske inte svara på förändringar på marknaden eller betjäna sina kunder. Detta kan skapa oro bland bankens kunder som kan få panik som svar på bankens instabilitet och göra banken mer instabil i processen. I dessa fall är bankens bästa steg att försöka bli av med de giftiga tillgångarna, men det kan ha svårt att göra det på grund av oförmågan att hitta köpare.

Vissa investerare kan frivilligt att ta på sig giftiga tillgångar till en bråkdel av sitt nominella värde, förhandla om att tillgångarna kommer att bli säljbara igen någon gång i framtiden, men bankerna är ofta ovilliga att acceptera sådana affärer. En affär som denna skulle tvinga en bank att skriva ner värdet på sina tillgångar, en situation som många anser vara oönskad. Flera regeringar försökte köpa och finjustera dessa tillgångar för att hantera sina svaga ekonomiska system under 2008 och 2009, men sådana affärer hindrades av banker som inte var villiga att hantera, tillsammans med myndigheter som ifrågasatte klokheten i att spendera pengar på sådana tillgångar.