Wat zijn giftige activa?

Giftige activa zijn activa waarvoor er geen kopers zijn en als gevolg daarvan geen duidelijke waarde. Door hypotheek gedekte effecten en subprime-leningen zijn twee van de aangehaalde voorbeelden van giftige activa. In de wereldwijde economische crisis van de vroege jaren 2000 werden giftige activa een kwestie van grote bezorgdheid, met name in de Verenigde Staten, waar dergelijke activa een radicale vrije val van de Amerikaanse economie veroorzaakten, aangezien de financiële sector probeerde het hoofd te bieden. De kwestie is dat wanneer een bank grote aantallen giftige activa verwerft, deze activa de waarde van de boeken van de bank opblazen, maar niets reëel bijdragen aan de financiële positie van de bank. Met andere woorden, de bank heeft veel geld op papier, maar het kan zijn giftige activa niet daadwerkelijk verkopen en heeft het als gevolg daarvan minimale liquiditeit.ED als hoge renteverschillen, risicovolle investeringen. Banken met een meer conservatieve houding proberen vaak te voorkomen dat ze giftige activa verkrijgen, maar dit kan moeilijk worden gemaakt wanneer dergelijke activa samen met investeringen met een lager risico worden samengevoegd en als pakket worden verkocht. Dit was het geval met veel door hypotheek gedekte effecten, die banken dwongen een gemengd mix van activa te kopen.

Als een bank overbelast raakt met giftige activa, kan deze niet in staat zijn om te reageren op veranderingen in de markt of zijn klanten te dienen. Dit kan zorgen veroorzaken bij klanten van de bank, die in paniek kunnen raken als reactie op de instabiliteit van de bank en de bank in het proces onstabieler maken. In deze gevallen is de beste stap van de bank om te proberen de giftige activa kwijt te raken, maar het kan het moeilijk hebben om dit te doen, vanwege het onvermogen om kopers te vinden.

Sommige beleggers kunnen zich aanmelden om giftige activa aan te nemen met een fractie van hun nominale waarde, onderhandelingenHet feit dat de activa op een bepaald moment in de toekomst weer verkoopbaar worden, maar banken zijn vaak terughoudend om dergelijke deals te accepteren. Een deal als deze zou een bank dwingen om de waarde van zijn activa op te schrijven, een situatie die velen ongewenst achten. Verschillende regeringen probeerden deze activa te kopen en sekwestreren om in 2008 en 2009 hun zwaaiende economische systemen aan te pakken, maar dergelijke deals werden belemmerd door banken die niet wilden handelen, samen met overheidsfunctionarissen die de wijsheid in twijfel trokken om geld aan dergelijke activa uit te geven.