買収入札とは何ですか？

買収入札は、現在の過半数の株主を追い越すのに十分な会社の株式を購入するのにオファーです。友好的で敵対的、2層など、さまざまな買収入札戦略があります。有名な買収オファーは、ほとんどの場合、株式市場で一時的な流動をもたらします。これは、買収入札の公共および市場の意見に応じて上下する可能性があります。

フレンドリーな買収で、入札会社または個人は、ターゲット会社の取締役会に通知します。オファーに応じて、取締役は買収入札を受け入れるか拒否するかどうかを株主に推奨します。中小企業では、取締役会がしばしば過半数の株主を構成するため、友好的な買収を承認するのは簡単です。ただし、取締役会が条件を受け入れることが会社の利益ではないと感じた場合、目標会社の敵対的な買収の舞台を設定する買収入札を拒否する可能性があります。

買収入札は敵対的またはなりますE敵対的、入札者の戦略に応じて。入札会社が最初に取締役会に通知せずに多数株を購入しようとする場合、これは敵対的な操作と見なされます。同様に、取締役会がフレンドリーな買収の申し出を拒否した場合、入札者は取締役会の入力なしに株主を追求し続けることを選択できます。

敵対的な買収はさまざまな方法で実施される場合がありますが、買収当事者が成功した場合、現在の取締役会の災害はほとんど常に終了します。入札会社は、プロキシファイティングと呼ばれる戦術を使用して、会社の利益のために取締役会に投票するために株主に影響を与えようとする場合があります。また、市場で利用可能なすべての株式を購入するために、取締役会を買収メンバーに変更することに影響を及ぼすこともあります。公開買付けで、入札者は市場価値を超える固定価格を支払うことを申し出ることができます株式のために、取締役会が受け入れることを余儀なくされる可能性があります。

ターゲット企業が敵対的な買収を避けるのを助けるために存在するさまざまな方法がありますが、これらは独自の大きなリスクを抱えています。白または灰色の騎士の防衛では、ターゲット企業は、買収入札者を膠着状態にするのに十分な株式を購入するために、信じられないほどの譲歩を提供することによって、他の企業の助けを求めて、彼らを救済するために彼らを救うために救済することを承ります。ジョーンズタウン、自殺、または毒物の防御と呼ばれるその他の戦術は、ターゲット企業を入札者にとって魅力的にしないようにするために、大量の負債を引き受けるか、株式価値を希釈することを伴います。

2008年にメディアの狂乱の中で、マイクロソフトはインターネット会社のYahooを引き継ぐために466億ドルの米ドル入札を提供しました。マイクロソフトの歴史の中で最大の買収だったのは、敵対的な買収の繰り返しの試みがヤフーの取締役会によって拒否された後、消火することを許されました。マイクロソフトがレイアウトする必要があることが明らかになったら彼らが最初に意図していたよりも多くのお金が、申し出が削除されました。業界のアナリストは、この買収は両社にとって悪く、Yahooの従業員の15％の雇用が失われたと示唆しています。

消費者にとって、買収入札の懸念は、市場で利用可能な選択肢が少なく、しばしば価格の上昇と競争の低下をもたらすことです。成功したターゲットを絞った企業の労働者にとって、新しい経営陣はしばしば失業や、確立された指揮系統に深刻な動揺につながる可能性があります。一般的に、買収入札は企業にとって良いと見なされ、消費者や低レベルの労働者にとっては悪いことです。批評家はまた、買収入札を滑りやすい斜面と見なし、反トラスト法に違反し、深刻な法的パラメーターを必要とする可能性があります。