Co to jest oferta przejęcia?

Oferta przejęcia to oferta zakupu wystarczającej liczby akcji spółki, aby wyprzedzić obecnego udziałowca większości. Istnieje wiele różnych strategii ofert przejęcia, w tym przyjazne, wrogie i dwupoziomowe. Oferty wysokiego profilu prawie zawsze skutkują tymczasowym strumieniem na giełdzie, który może wzrosnąć lub spadać w zależności od opinii publicznej i rynkowej oferty przejęcia.

W przyjaznym przejęciu firma licytacyjna lub osoby fizyczne informują zarząd firmy docelowej. W zależności od złożonej oferty dyrektorzy zalecają akcjonariuszom, czy zaakceptować lub odrzucić ofertę przejęcia. W małych firmach łatwiej jest zatwierdzić przyjazne przejęcie, ponieważ zarząd często tworzy większość akcjonariuszy. Jeśli jednak zarząd uważa, że ​​nie leży w interesie spółki, aby akceptować warunki, może odrzucić ofertę przejęcia, która przygotowuje grunt pod wrogie przejęcie firmy docelowej.

Oferty przejęcia mogą zacząće wrogie, w zależności od strategii oferentów. Jeżeli firma licytingowa próbuje kupić udziały większości bez poinformowania zarządu, najpierw jest to uważane za wrogie manewr. Podobnie, jeśli zarząd odrzuci przyjazną ofertę przejęcia, oferent może wybrać kontynuowanie ścigania akcjonariuszy bez wkładu Rady Dyrektorów.

Wrogie przejęcia mogą być prowadzone na różne sposoby, prawie zawsze kończąc na katastrofie dla obecnej rady dyrektorów, jeśli partia nabywcza zakończy się powodzeniem. Firma licytingowa może próbować wpłynąć na akcjonariuszy w celu głosowania na zarząd w interesie spółki, stosując taktykę zwaną walką proxy. Mogą również po prostu kupić wszystkie akcje dostępne na rynku, aby uzyskać wpływ na zmianę zarządu na członków wspierających przejęcie. W ofercie przetargowej oferent może zaoferować zapłacenie stałej ceny powyżej wartości rynkowejdla akcji, które zarząd może zostać zmuszony do zaakceptowania.

Istnieje wiele metod, które pomagają docelowej korporacji uniknąć wrogiego przejęcia, ale one ponoszą one własne ogromne ryzyko. W obronie białej lub szarości rycerza firma docelowa zwraca pomoc innej korporacji, aby ją ratować, czasem, oferując im niesamowite koncesje w zamian za zakup wystarczającej liczby zapasów, aby zatrzymać licytującą przejęcie. Inne taktyki, zwane obroną Jonestown, Samobójstwo lub Truciznę, polega na przyjęciu dużych kwot długów lub rozcieńczeniu wartości akcji, aby uczynić firmę docelową mniej atrakcyjną dla oferentów.

W 2008 r. Wśród szaleństwa medialnego Microsoft zaoferował 46,6 miliarda dolarów dolarów dolara amerykańskiego, aby przejąć firmę internetową Yahoo. To, co byłoby największym przejęciem w historii Microsoftu, mogło się wyrzucić po powtarzających się próbach wrogiego przejęcia przez Radę Dyrektorów Yahoo. Kiedyś stało się jasne, że Microsoft będzie musiał położyć cOnsteideidide więcej pieniędzy niż początkowo zamierzali, oferta została porzucona. Analitycy branżowi sugerują, że przejęcie to byłyby szkodliwe dla obu firm i spowodował 15% utraty miejsc pracy dla pracowników Yahoo.

Dla konsumenta obawy związane z ofertami przejęcia jest to, że na rynku dostępnych jest mniej opcji, często powodując rosnące ceny i niższą konkurencję. Dla pracowników w skutecznie ukierunkowanej firmie nowe zarządzanie często może prowadzić do utraty pracy i poważnego zdenerwowania ustalonego łańcucha dowodzenia. Zasadniczo oferta przejęcia jest postrzegana jako dobra dla korporacji, zła dla konsumenta i pracowników niższego poziomu. Krytycy postrzegają również ofertę przejęcia jako śliskie nachylenie, które może prowadzić do naruszenia przepisów antykonkurencyjnych i potrzebujących poważnych parametrów prawnych.