Was ist ein Übernahmeangebot?
Ein Übernahmeangebot ist ein Angebot, genügend Aktien eines Unternehmens zu kaufen, um den aktuellen Mehrheitsaktionär zu überholen. Es gibt eine Vielzahl verschiedener Übernahme-Bid-Strategien, einschließlich freundlicher, feindlicher und zweistufiger. Hochkarätige Übernahme bietet fast immer zu einem vorübergehenden Fluss am Aktienmarkt, der je nach öffentlicher und Marktmeinung über das Übernahmeangebot steigen kann.
In einer freundlichen Übernahme informieren die Bietergesellschaft oder Einzelpersonen den Verwaltungsrat über die Zielgesellschaft. Abhängig vom Angebot empfehlen die Direktoren den Aktionären, ob sie das Übernahmeangebot annehmen oder ablehnen möchten. In kleinen Unternehmen ist es einfacher, eine freundliche Übernahme zu genehmigen, da der Verwaltungsrat häufig die Mehrheitsaktionäre ausmacht. Wenn der Vorstand jedoch der Meinung ist, dass es nicht im Interesse des Unternehmens liegt, die Bedingungen zu akzeptieren, kann er das Übernahmeangebot ablehnen, was die Bühne für eine feindliche Übernahme des Zielunternehmens legt.E feindlich, abhängig von der Strategie der Bieter. Wenn ein Bieterunternehmen versucht, die Mehrheitsanteile zu kaufen, ohne den Verwaltungsrat zuerst zu informieren, wird dies als feindliches Manöver angesehen. Wenn der Vorstand das freundliche Übernahmeangebot ablehnt, kann der Bieter auch weiterhin die Aktionäre ohne Eingabe des Verwaltungsrates verfolgen.
Feindliche Übernahmen können auf verschiedene Arten durchgeführt werden, die fast immer eine Katastrophe für den aktuellen Verwaltungsrat enden, wenn die erworbene Partei erfolgreich ist. Die Bietergesellschaft kann versuchen, die Aktionäre zu beeinflussen, den Verwaltungsrat im Interesse des Unternehmens mit einer Taktik namens Proxy Fighting auszuwählen. Sie können auch einfach alle auf dem Markt verfügbaren Aktien kaufen, um Einfluss auf die Veränderung des Verwaltungsrats in die Übernahme von Mitgliedern zu erlangen. In einem Übernahmeangebot kann der Bieter anbieten, einen Festpreis über dem Marktwert zu zahlenFür die Aktien, die der Vorstand möglicherweise akzeptieren kann.
Es gibt eine Vielzahl von Methoden, die der Target Corporation helfen, feindliche Übernahme zu vermeiden, aber diese bilden ihre eigenen enormen Risiken. In einer weißen oder grauen Ritterverteidigung stellt die Zielfirma die Hilfe eines anderen Unternehmens ein, um sie auszuräumen, indem sie ihnen manchmal unglaubliche Zugeständnisse anbietet, um genügend Aktien zu kaufen, um den Übernahmebieter zu verurteilen. Andere Taktiken, genannt Jonestown, Selbstmord- oder Giftpillenverteidigungsanwalt, beinhalten die Aufnahme großer Beträge an Schulden oder Verwässerung des Aktienwerts, um das Zielunternehmen für Bieter weniger attraktiv zu machen.
Im Jahr 2008 gab Microsoft inmitten eines Medienrauschs ein Angebot von 46,6 Milliarden US -Dollar für die Übernahme des Internetunternehmens Yahoo an. Was die größte Übernahme in der Geschichte von Microsoft gewesen wäre, durfte nach wiederholten Versuchen einer feindlichen Übernahme vom Yahoo Board of Directors abgelehnt wurden. Sobald klar wurde, dass Microsoft C auslegen mussteDas Angebot wurde eindeutig mehr Geld als ursprünglich beabsichtigt. Branchenanalysten schlagen vor, dass diese Übernahme für beide Unternehmen schlecht gewesen wäre und zu einem Verlust von Arbeitsplätzen von 15% für Yahoo -Mitarbeiter geführt hätte.
Für den Verbraucher ist die Besorgnis über Takeover -Angebote, dass auf dem Markt weniger Möglichkeiten verfügbar sind, was häufig zu steigenden Preisen und einer geringeren Konkurrenz führt. Für Arbeitnehmer eines erfolgreich gezielten Unternehmens kann ein neues Management häufig zu Arbeitsplatzverlusten und einer schwerwiegenden Überraschung der etablierten Befehlskette führen. Im Allgemeinen wird ein Übernahmeangebot für das Unternehmen als gut angesehen, schlecht für den Verbraucher und die Arbeiter auf niedrigerer Ebene. Kritiker sehen auch ein Übernahmeangebot als rutschige Hang, der zu Verstoß gegen die Kartellvertretung und zur Notwendigkeit schwerwiegender rechtlicher Parameter führen kann.