遅い取引とは何ですか？

レイトトレーディングとは、その日の市場が閉じた後、ミューチュアルファンドで取引を行うことを指します。 この慣行は米国では違法です。 これを行うことにより、そのような慣行に従事する投資家は、終値が何であるかを知らずにファンドの株式を購入する投資家よりも有利になります。 遅い取引の慣行はまた、投資家が外国市場に基づいて繁栄し、最新のニュースを利用することを可能にします。 このタイプの取引は2003年のミューチュアルファンドスキャンダルの中心であり、米国の多くの大手ミューチュアルファンド会社がその行動で起訴されました。

日常の投資家を引き付ける恐れの1つは、投資家が持たない情報を持っている人の行動によって取引が損なわれることです。 ミューチュアルファンドでの遅い取引は、通常の投資家を深刻な不利な立場に置き、結果として不公平な競技場をもたらすこのような慣行の1つです。 誰にもできないミューチュアルファンドの価格を取得することにより、この慣行に従事する機関投資家は実質的にリスクを伴うことなく利益を上げることができます。

ミューチュアルファンドとは、複数の投資家から資金をプールし、投資家がファンドの損失と利益を共有するものです。 ファンドは、ファンド内の資本を多くの異なる証券に投資する投資信託会社によって管理されています。 投資信託は、その純資産価値によって市場で判断されます。これは、ファンドに含まれるすべての証券のパフォーマンスの測定です。

トレーダーが合法的に投資信託の株式を購入する場合、米国では東部標準時（EST）の午後4時に行われる取引の終了まで、それらの株式の価格はわかりません。 投資信託会社が優先投資家による後期取引を許可する場合、それらの投資家は基本的に、投資したいファンドの純資産価値を知っています。 この情報は、タイムゾーンの違いにより、米国市場よりも早く開閉し、その動きに反応することが多い外国市場と連携して使用できます。 さらに、この種の違法取引により、投資家は市場の特定のセクターに影響を与える可能性のある突然のニュースを利用することができます。

遅い取引の慣行は、投資法に従って行動する投資信託投資家に二重の損害を与えています。 ファンドの価格は後期トレーダーの行動の影響を受けるため、合法的に運営している投資家は、本質的に他人が違法に得た利益を支払っています。 法定投資家は終値を知らないことで既に競争上の不利な立場にあることを考えると、2003年に遅い取引慣行が広まったことが明らかになったときに米国でそのような怒りが高まった理由は理解できます。