Co je pozdní obchodování?

Pozdní obchodování označuje praxi obchodování v podílovém fondu poté, co se den uzavřel. Tato praxe je ve Spojených státech nezákonná. Tímto způsobem získá investor, který se účastní takového postupu, výhodu nad investory, kteří nakupují akcie fondu, aniž by věděl, jaká bude závěrečná cena. Praxe opožděného obchodování také umožňuje investorovi prosperovat na zahraničních trzích a využívat nejnovější zprávy. Tento druh obchodování byl jádrem skandálu s podílovými fondy z roku 2003, kdy mnoho z největších společností podílových fondů v USA čelilo stíhání za své chování.

Jednou z obav, které upoutají každodenní investory, je to, že jejich obchodování bude narušeno činy těch, kteří mají informace, které investoři nemají. Pozdní obchodování s podílovými fondy je jednou z takových praktik, která staví běžného investora do značné nevýhody a vede k nerovným podmínkám. Získáním cen za podílové fondy, které nikdo jiný nemůže, mohou institucionální investoři, kteří se zapojí do této praxe, dosáhnout zisků prakticky bez rizika.

Podílový fond je fond, ve kterém jsou fondy sdružovány od více investorů, kteří se pak podílejí na ztrátách a ziscích fondu. Fond je spravován společností podílového fondu, která investuje kapitál v rámci fondu do mnoha různých cenných papírů. Podílové fondy jsou na trhu posuzovány podle své čisté hodnoty aktiv, což je míra výkonnosti všech cenných papírů obsažených ve fondu.

Když obchodník legálně nakoupí akcie v podílovém fondu, nebude znát cenu těchto akcií až do uzavření obchodování, které v USA přijde v 16:00 východního standardního času (EST). Pokud společnosti podílových fondů umožňují pozdní obchodování preferovanými investory, tito investoři v podstatě znají čistou hodnotu aktiv fondu, do kterého chtějí investovat. Tyto informace by mohly být použity ve shodě se zahraničními trhy, které se kvůli rozdílům v časové zóně otevírají a uzavírají dříve než americký trh a často reagují na jeho pohyb. Tento druh nezákonného obchodování navíc umožňuje investorovi využít náhlých zpráv, které by mohly mít vliv na konkrétní sektor trhu.

Praxe opožděného obchodování dvojnásobně poškozuje investory podílových fondů, kteří jednají v souladu s investičními zákony. Vzhledem k tomu, že cena fondu bude ovlivněna jednáním pozdních obchodníků, investoři legálně fungující investují v zásadě za zisky nelegálně získané ostatními. Vzhledem k tomu, že investoři, kteří dodržují zákon, jsou již v konkurenční nevýhodě tím, že se nezabývají zavíracími cenami, je pochopitelné, proč takové pobouření vzrostlo v USA, když bylo v roce 2003 zjištěno, že pozdní obchodní praktiky byly rozšířeny.