通貨バンドとは何ですか？

ターゲットゾーンとも呼ばれる通貨バンドは、特定の外貨との為替レートが変動できる範囲です。 為替レートは、国際金融市場によって生成されます。 それらは投資家の期待に依存し、投資家の期待は、通貨が基づいている国の金融政策に基づいています。 通貨規制を実施する国では、金融規制当局は現地通貨の価値の変化を概算する方法で現地通貨の価値を変化させる決定を下す必要があるため、金融政策は対象外貨の行動に依存しますターゲット通貨。 ターゲットゾーンアプローチは、正確なレベルで為替レートを維持する必要がないため、国の通貨独立の一部を維持します。

通貨バンドは、変動または規制されていない為替レートと固定為替レートの間の妥協点であり、通貨は外貨に固定されていると言われています。 第二次世界大戦の終わりにブレトンウッズの合意によって作成された国際通貨基金は、固定為替レートの枠組みで作成されました。 システムは柔軟性に欠けるために故障しました。 各国は、自国の経済の安定を促進するために、金融ツールと財政ツールを使用したいと考えました。 ミルトン・フリードマンが1953年に公表した変動相場制の防衛にもかかわらず、規制されていない為替相場の不安定性に対する懸念は続いた。 通貨バンドは両方のシステムの側面を組み合わせました。

通貨バンドの導入の元の理論的根拠は、投資の安定化でした。 ほぼ為替レートを固定することにより、彼らは為替レートの急上昇を利用したい投資家による投機を阻止します。 また、投資家は、将来の為替レートへの期待の基準となる基準点を提供します。 各国は、通貨を信頼できるターゲット通貨にリンクする通貨バンドを作成することにより、通貨に対する自信を呼び起こすことができます。 また、通貨帯により、国または通貨同盟は、固定為替レートに関連する金融政策においてある程度の独立性を確保し、信頼性に関する懸念を軽減します。

ただし、通貨バンドが許可されるように設計された独立性は、不安定性の原因になる可能性があり、信頼性の問題は完全には解決されません。 為替レートが許容範囲の極限まで踏み込んでいる場合、中央通貨当局は、それをセンターに戻すことが非常に困難であるか、またはそれが望まない政策課題を伴うと決定することができます。 代わりに、帯域を再調整して、新しい目標為替レートを作成できます。 再編の期待により、投資家は投機的な攻撃を受ける可能性があります。投資家は、1つの通貨で債券を購入し、他の通貨を避けます。