Hvad er valutabandet?

Et valutabånd, også kendt som en målzone, er det interval, inden for hvilken en valutakurs med en bestemt fremmed valuta får lov til at svinge.Udvekslingskurser produceres af det internationale finansielle marked.De er afhængige af investorernes forventninger, som igen er baseret på de monetære politikker i det land, hvor valutaen er baseret.Når et land implementerer et valutabånd, bliver dets pengepolitik afhængig af opførslen af en mål udenlandsk valuta, fordi det finansielle reguleringsorgan skal træffe beslutninger, der får værdien af den lokale valuta til at ændre sig på en måde, der tilnærmer sig ændringer i værdien afMålvaluta.Målzone -tilgangen bevarer noget af landets monetære uafhængighed, fordi det ikke behøver at opretholde valutakursen på et nøjagtigt niveau.

Valutobånd er et kompromis mellem flydende eller uregulerede valutakurser og faste valutakurser, hvor valutaen siges at være knyttet til en fremmed valuta.Den Internationale Valutafond, der blev oprettet af Bretton Woods -aftalen i slutningen af 2. verdenskrig, blev oprettet med en ramme for faste valutakurser.Systemet brød sammen på grund af dets ufleksibilitet;Lande ønskede at bruge monetære såvel som finanspolitiske værktøjer til at fremme stabilitet i deres indenlandske økonomi.På trods af et forsvar af flydende satser, der blev offentliggjort i 1953 af Milton Friedman, bekymrer det sig om ustabiliteten af uregulerede valutakurser.Valutobånd kombinerede aspekter af begge systemer.

Den originale begrundelse bag introduktionen af valutabånd var stabiliseringen af investeringerne.Ved omtrent fastlæggelse af valutakurser afskrækker de spekulationer fra investorer i håb om at drage fordel af spring i valutakurserne.De giver også investorer et referencepunkt, hvorpå de kan basere deres forventninger til fremtidige valutakurser.Lande kan inspirere tilliden til deres valuta ved at skabe et valutabånd, der forbinder valutaen til en velrenommeret målvaluta.Et valutaband tillader også landet eller den monetære union en vis uafhængighed i sin pengepolitik i forhold til faste valutakurser, hvilket mindsker bekymringerne for troværdighed.

Uafhængigheden, som valutabandet var designet til at tillade, kan imidlertid være en kilde til ustabilitet, og troværdighedsproblemet er ikke helt løst.Hvis valutakursen ventures til ekstremerne i det tilladte interval, kan den centrale monetære myndighed beslutte, at det ville være for vanskeligt at bringe den tilbage til centret eller ville involvere politiske udfordringer, som den ikke ønsker at gøre.I stedet kan det tilpasse bandet til at oprette en ny målbørs.Forventninger til tilpasning kan føre til, at investorer deltager i et spekulativt angreb, hvor de køber obligationer i den ene valuta og undgår den anden, fordi de tror, at valutakursen vil ændre sig på en måde, der vil gøre deres køb rentable.