Qual é a banda de moeda?
Uma banda de moeda, também conhecida como zona de destino, é o intervalo dentro do qual uma taxa de câmbio com uma moeda estrangeira específica pode flutuar. As taxas de câmbio são produzidas pelo mercado financeiro internacional. Eles dependem das expectativas dos investidores, que por sua vez são baseadas nas políticas monetárias do país em que a moeda se baseia. Quando um país implementa uma faixa de moeda, sua política monetária se torna dependente do comportamento de uma moeda estrangeira -alvo, porque o órgão regulatório financeiro deve tomar decisões que causam o valor da moeda local para mudar de maneira que se aproxima de alterações no valor da moeda -alvo. A abordagem da zona -alvo preserva parte da independência monetária do país porque não precisa manter a taxa de câmbio em um nível exato.
As bandas de moeda são um compromisso entre taxas de câmbio flutuantes ou não regulamentadas e taxas de câmbio fixas, onde se diz que a moeda está atrelada a uma moeda estrangeira. O inO Fundo Monetário ternacional, criado pelo Acordo de Bretton Woods no final da Segunda Guerra Mundial, foi criado com uma estrutura de taxas de câmbio fixas. O sistema quebrou por causa de sua inflexibilidade; Os países queriam usar ferramentas monetárias e fiscais para promover a estabilidade em sua economia doméstica. Apesar de uma defesa das taxas flutuantes publicadas em 1953 por Milton Friedman, as preocupações com a instabilidade das taxas de câmbio não regulamentadas persistiram. Bandas de moeda combinavam aspectos de ambos os sistemas.
A lógica original por trás da introdução de faixas de moeda foi a estabilização do investimento. Ao corrigir aproximadamente as taxas de câmbio, eles desencorajam a especulação dos investidores que desejam tirar proveito dos saltos nas taxas de câmbio. Eles também dão aos investidores um ponto de referência no qual basear suas expectativas de futuras taxas de câmbio. Os países podem inspirar confiança em sua moeda porCriando uma banda de moeda que vincula a moeda a uma moeda alvo respeitável. Uma banda de moeda também permite ao país ou união monetária alguma independência em sua política monetária em relação às taxas de câmbio fixas, atenuando as preocupações com a credibilidade.
A independência que a banda de moeda foi projetada para permitir, no entanto, pode ser uma fonte de instabilidade, e o problema de credibilidade não é completamente resolvido. Se a taxa de câmbio se aventurar nos extremos da faixa permitida, a autoridade monetária central pode decidir que trazê -lo de volta ao centro seria muito difícil ou envolveria desafios políticos que não deseja fazer. Em vez disso, pode realinhar a banda para criar uma nova taxa de câmbio de destino. As expectativas de realinhamento podem levar os investidores a se envolverem em um ataque especulativo, onde eles compram títulos em uma moeda e evitam o outro porque acham que a taxa de câmbio mudará de uma maneira que tornará suas compras lucrativas.