Wat is een drawdown?

Een trekking is een strategie die wordt gebruikt om de hoeveelheid financieel risico te bepalen dat aan een bepaalde investering is gekoppeld. Het basisproces van deze strategie is om rekening te houden met de pieken en dalen van de beweging van de investering binnen een bepaalde periode. In de meeste situaties wordt het volgen van deze beweging beschreven als een piek-tot-dal analyse, wat simpelweg betekent dat de beoordeling van het hoogste punt van de prestaties van de investering naar het laagste punt gaat en vervolgens de voortgang volgt naarmate de investering zich begint te herstellen. Over het algemeen wordt een opname gepresenteerd als een percentage in plaats van een daadwerkelijk dollarbedrag.

Het gebruik van de drawdown-strategie kan worden gebruikt met vrijwel elk type investeringsmogelijkheid, maar wordt vaak gebruikt met grondstoffen. Bij de bepaling van deze trend en het resulterende percentage worden verschillende soorten prestatiemaatstaven gebruikt. Meestal zijn de gebruikte maten de Calmar-ratio, de Sterling-ratio en de Burke-ratio. Sommigen kiezen ervoor om een ​​van deze maatregelen te gebruiken, of voeren de berekening uit met elk van de drie in de hoop aanvullende gegevens te vinden die nuttig kunnen zijn bij het nemen van beslissingen over de investering.

De Calmar-ratio is handig bij het beoordelen van de mate van neerwaarts risico met een hedgefonds en houdt rekening met de relatie tussen het samengestelde jaarlijkse rendement en de opname. Doorgaans wordt een periode van drie jaar overwogen wanneer deze aanpak wordt toegepast. De Sterling-ratio is ook nuttig bij hedgefondsen en richt zich op de relatie tussen het samengestelde jaarlijkse rendement en de maximale opname, minus tien procent. De Burke-ratio heeft een iets andere benadering, omdat deze zich richt op het bedrag van het overtollige rendement dat aan de investering is gekoppeld, gedeeld door de vierkantswortel van het totaal van de grootste vierkante opname.

Het eindresultaat van de berekening is het bepalen van de mate van risico verbonden aan de investering. Dit maakt het veel gemakkelijker om het potentieel voor een zekere mate van vermindering van het eigen vermogen geassocieerd met de investering binnen een bepaalde tijdsperiode te bepalen en die gegevens te gebruiken om toekomstige bewegingen te projecteren. Hoewel de verzamelde en gebruikte gegevens om de opstelling te bepalen zeer nuttig zijn, zullen beleggers deze aanpak normaal gesproken gebruiken als een van de verschillende manieren om het potentieel van een belegging te evalueren. Zoals bij de meeste formules voor het evalueren van het potentieel van grondstoffen of andere effecten, is het nodig rekening te houden met factoren die niet relevant waren voor in het verleden behaalde resultaten, maar in de toekomst een soort effect zouden kunnen hebben.