Co je to Drawdown?

Čerpání je strategie, která se používá ke stanovení výše finančního rizika, které je spojeno s danou investicí. Základním procesem spojeným s touto strategií je zohlednit vrcholy a údolí pohybu investice v daném časovém období. Ve většině nastavení je sledování tohoto pohybu popsáno jako analýza „od vrcholu k nejnižší“, což jednoduše znamená, že hodnocení se pohybuje od nejvyššího bodu výkonnosti investice k nejnižšímu bodu, a poté sleduje svůj pokrok, jakmile se investice začíná zotavovat. Čerpání je obecně uváděno spíše v procentech než ve skutečné částce dolaru.

Využití strategie čerpání lze využít s téměř jakýmkoli typem investiční příležitosti, ale často se používá u komodit. K určení tohoto trendu a výsledného procenta se používají různé typy výkonových měřítek. Obvykle jsou používanými opatřeními poměr Calmar, Sterlingův poměr a Burkeův poměr. Někteří se mohou rozhodnout použít jedno z těchto opatření nebo provést výpočet pomocí každé ze tří v naději, že odhalí další údaje, které mohou být užitečné při rozhodování o investici.

Calmarův poměr je užitečný při hodnocení stupně rizika poklesu u zajišťovacího fondu a bere v úvahu vztah mezi složeným ročním výnosem a čerpáním. Při uplatňování tohoto přístupu se obvykle bere v úvahu tříleté období. Sterlingový poměr je také užitečný u zajišťovacích fondů a zaměřuje se na vztah složeného ročního výnosu a maximálního čerpání, méně než deset procent. Burkeův poměr zaujímá poněkud odlišný přístup v tom, že se zaměřuje na výši nadměrného výnosu spojeného s investicí, dělený druhou odmocninou celkového největšího čerpání na druhou.

Konečným výsledkem výpočtu čerpání je určení míry rizika spojeného s investicí. Díky tomu je mnohem snazší určit potenciál pro určité snížení vlastního kapitálu spojené s investicí v daném časovém období a použít tato data k promítnutí budoucích pohybů. I když údaje shromážděné a použité k určení čerpání jsou velmi užitečné, investoři tento přístup obvykle používají jako jeden z několika způsobů hodnocení potenciálu investice. Stejně jako u většiny vzorců pro hodnocení potenciálu komodit nebo jiných cenných papírů existuje potřeba zohlednit faktory, které nebyly relevantní pro minulou výkonnost, ale mohly by mít v budoucnu nějaký účinek.