Vad är en drawdown?
En neddragning är en strategi som används för att bestämma mängden finansiell risk som är förknippad med en given investering. Den grundläggande processen med denna strategi är att ta hänsyn till topparna och dalarna i investeringens rörelse inom en viss tidsperiod. I de flesta inställningar beskrivs spårning av denna rörelse som en topp-till-tråg-analys, vilket helt enkelt innebär att bedömningen flyttas från investeringens högsta punkt till dess lägsta punkt och sedan följer dess framsteg när investeringen börjar återhämta sig. I allmänhet presenteras en neddragning som en procentandel snarare än ett faktiskt dollarbelopp.
Användningen av neddragningsstrategin kan användas med nästan alla typer av investeringsmöjligheter, men används ofta med råvaror. Olika typer av prestandamätningar används för att bestämma denna trend och den resulterande procentsatsen. Vanligtvis är de använda måtten Calmar-förhållandet, Sterling-förhållandet och Burke-förhållandet. Vissa kan välja att använda ett av dessa åtgärder, eller köra beräkningen med var och en av de tre i hopp om att avslöja ytterligare data som kan vara till hjälp för att fatta beslut om investeringen.
Calmar-förhållandet är användbart när man bedömer graden av nedsättningsrisk med en hedgefond och tar hänsyn till förhållandet mellan den sammansatta årliga avkastningen och avräkningen. Vanligtvis beaktas en treårsperiod när man använder denna strategi. Sterlingkvoten är också användbar med hedgefonder och fokuserar på förhållandet mellan den sammansatta årliga avkastningen och den maximala neddragningen, minus tio procent. Burke-förhållandet tar ett något annat tillvägagångssätt, i det att det fokuserar på mängden meravkastning som är förknippad med investeringen, dividerat med kvadratroten av summan av den största kvadratiska neddragningen.
Slutresultatet av beräkningen av neddragningen är att bestämma graden av risk förknippad med investeringen. Detta gör det mycket lättare att fastställa potentialen för en viss minskning av det egna kapitalet som är förknippat med investeringen inom en viss tidsperiod och använda dessa data för att projicera framtida rörelser. Medan de uppgifter som samlas in och används för att bestämma avräkningen är mycket användbara, kommer investerare normalt att använda detta tillvägagångssätt som ett av flera sätt att utvärdera en investerings potential. Som med de flesta formler för att utvärdera potentialen hos råvaror eller andra värdepapper finns det behovet av att möjliggöra faktorer som inte var relevanta för tidigare resultat, men som kan uppvisa någon form av effekt i framtiden.