Wat is demutualisatie?

Demutualisatie is het proces waarbij een bedrijf dat eigendom is van beide partijen wordt omgezet in een bedrijf dat eigendom is van aandeelhouders. Dit type conversie vindt meestal plaats wanneer een bedrijf zodanig is uitgegroeid dat het aandelen wil uitgeven om de onderneming op een bepaalde manier uit te breiden. Het doorlopen van de procedure van demutualisatie helpt vaak om de basis te leggen voor het maken van een beursgang (IPO).

Mutual Companies and Stockholder-Owned Companies

Een gemeenschappelijk bedrijf, ook wel een coöperatie genoemd, is een bedrijf dat eigendom is van haar klanten; deze structuur komt het meest voor bij organisaties zoals kredietverenigingen en verzekeringsmaatschappijen. Omdat de klanten de eigenaren zijn, is het idee dat het bedrijf werkt met het welzijn van haar klanten als topprioriteit. Veel van de dagelijkse activiteiten van een onderlinge organisatie zijn hetzelfde als die van een ander bedrijf, omdat het financiële diensten, verzekeringspolissen of andere producten levert die specifiek zijn voor het bedrijf aan zijn klanten. Een onderlinge onderneming geeft geen beursgenoteerde aandelen uit.

Een beursgenoteerd beursgenoteerd bedrijf is een aandelenbedrijf dat beschikbaar is via een of meer beurzen. Aandeelhouders kopen aandelen van aandelen en worden zo mede-eigenaar van de onderneming. Dit is een zeer gewenste status voor veel bedrijven, omdat het kan helpen om aanzienlijke hoeveelheden kapitaal te genereren waarmee het bedrijf kan groeien op manieren die niet mogelijk zouden zijn als de onderneming privé zou blijven.

Waarom een ​​bedrijf zou demutualiseren

Om te kunnen opereren, moet elk bedrijf kapitaal hebben; onderlinge maatschappijen werven dit kapitaal van hun leden, door middel van verzekeringspremies, deposito's van credit union of andere methoden. Als haar leden niet of niet voldoende kapitaal kunnen verstrekken om de organisatie te laten werken of uitbreiden, kan de gemeenschappelijke onderneming ervoor kiezen om het demutualisatieproces te doorlopen om op andere manieren kapitaal aan te trekken, voornamelijk door aandelen aan het publiek te verkopen. Onderlinge ondernemingen worden idealiter gerund ten behoeve van hun klanten, niet met het primaire doel om geld te verdienen; door demutualisering kan het bedrijf efficiënter en beter in staat zijn om de benodigde fondsen te genereren.

Afhankelijk van de omstandigheden kan het proces van demutualisatie in een korte periode plaatsvinden of over meerdere jaren plaatsvinden. Over het algemeen zal elk bedrijf dat dit type conversie overweegt de tijd nemen om de voordelen van conversie grondig af te wegen tegen de mogelijke verplichtingen. Zodra het bedrijf heeft vastgesteld dat de voordelen opwegen tegen de mogelijke nadelen van de conversie, wordt een escalatiestrategie opgesteld om ervoor te zorgen dat elk juridisch en operationeel aspect van het demutualisatieproces tijdig en efficiënt wordt afgehandeld. Goedkeuring van een overheidsinstantie is vaak vereist voordat een bedrijf kan demutualiseren.

Soorten demutualisatie

Er zijn drie hoofdtypen van demutualisatie:

• Volledige demutualisatie
• Wederzijdse holding
• Gesponsorde demutualisatie

In een volledige demutualisatie wordt het onderlinge bedrijf een aandeelhouderbedrijf. De klanten - vaak leden genoemd - krijgen meestal aandelen in dit nieuwe bedrijf of krijgen een andere of extra vergoeding als de eigenaren van het bedrijf. Eigendom in het bedrijf is nu gescheiden van klant zijn en nieuwe klanten worden geen eigenaar; aandeelhouders kunnen het bedrijf blijven bezitten, ook als ze geen klant zijn.

Een onderlinge holding is een variatie op volledige demutualisatie. In deze structuur bezitten leden nog steeds een deel van het bedrijf, maar een ander deel wordt openbaar. Het gemeenschappelijke deel van het bedrijf kan een deel of alle aandelen in het openbare deel bezitten, of dat deel van het bedrijf kan openbaar worden verhandeld. Deze structuur is niet in alle rechtsgebieden toegestaan.

Bij gesponsorde demutualisatie is een derde partij betrokken die de demutualisatie financiert en die een meerderheidsbelang neemt in de geconverteerde onderneming. De derde partij koopt de meeste of alle aandelen in het onderlinge bedrijf en koopt deze in wezen uit. Leden ontvangen een vergoeding in de vorm van aandelen of contanten van dat inkoopbedrijf.

Hoe demutualisatie klanten beïnvloedt

Vanuit een strikt klantperspectief mag demutualisatie de normale bedrijfsvoering van het bedrijf niet beïnvloeden. Als een financiële instelling gedemutualiseerd is, bestaan ​​er nog steeds klantenrekeningen en spaarrekeningen zoals voorheen, evenals leningen, hypotheken en andere producten. Iemand die een polis heeft bij een onderlinge verzekeringsmaatschappij die openbaar wordt, zal nog steeds worden gedekt. Dit wil niet zeggen dat regels of opties voor klanten niet veranderen; kosten kunnen worden toegevoegd of nieuwe financiële producten kunnen worden aangeboden door de geconverteerde onderneming.

Voor haar leden zou de conversie naar een naamloze vennootschap onmiddellijk voordelen op korte termijn kunnen opleveren. Alle leden ontvangen een soort vergoeding, inclusief aandelen in het geconverteerde bedrijf, een uitbetaling in contanten of een combinatie van beide. Als het lid aandeelhouder wordt, kan hij of zij blijven profiteren van de conversie als de waarde van het aandeel stijgt.

Op langere termijn bestaat er echter de mogelijkheid dat klanten een afname van de klantenservice van het geconverteerde bedrijf ervaren. Vergoedingen kunnen stijgen of er kunnen beleidsmaatregelen worden genomen die het bedrijf ten goede komen in plaats van de klant. Aangezien de focus van een beursgenoteerd bedrijf in het algemeen ligt op het genereren van winst voor aandeelhouders in plaats van het bieden van het meeste voordeel aan haar leden, kunnen klanten merken dat het bedrijf niet zo goed reageert op hun behoeften.