相互排除とは

相互化とは、相互所有会社を株主所有会社に転換するプロセスです。 通常、この種の変換は、会社が何らかの方法で会社を拡大する手段として、株式を発行したいところまで成長したときに行われます。 多くの場合、非相互化の手順を踏むことで、新規株式公開（IPO）の準備が整います。

相互会社および株主所有会社

協同組合とも呼ばれる相互会社は、顧客が所有する会社です。 この構造は、信用組合や保険会社などの組織で最も一般的です。 顧客は所有者であるため、アイデアは、会社が顧客の利益を最優先事項として運営することです。 相互組織の日常業務の多くは、金融サービス、保険契約、または顧客に会社固有の製品を提供するため、他の会社と同じです。 相互会社は、公開株を発行しません。

株主所有の公開会社は、1つ以上の株式市場取引所を通じて利用可能な株式を発行する会社です。 株主は株式を購入し、そうすることで会社の一部所有者になります。 これは多くの企業にとって非常に望ましいステータスです。これは、企業が非公開のままでは不可能な方法で企業が成長することを可能にする大量の資本を生み出すのに役立つためです。

企業が相互化する理由

運営するには、すべての企業が資本を保有している必要があります。 相互会社は、保険料の支払い、信用組合の預金、またはその他の方法により、メンバーからこの資本を調達します。 そのメンバーが組織が運営または拡大するのに十分な資本を提供できない、または提供できない場合、相互会社は、主に株式を一般に販売することを通じて、他の方法で資本を調達するために相互排除プロセスを選択する場合があります。 相互会社は、お金を稼ぐことを第一の目標としてではなく、顧客の利益のために理想的に運営されています。 相互化を解除することにより、会社はより効率的になり、必要な資金をより多く生成できるようになります。

状況に応じて、非相互化のプロセスは短時間で行われる場合もあれば、数年にわたって発生する場合もあります。 一般に、この種の変換を検討している企業は、発生する可能性のある負債と変換の利点を徹底的に比較検討するのに時間がかかります。 企業が利益が変換の潜在的な不利益を上回ると判断すると、エスカレーション戦略が確立されて、非正規化プロセスのすべての法的および運用上の側面がタイムリーかつ効率的な方法で処理されます。 多くの場合、企業が相互化する前に政府機関の承認が必要です。

相互排除のタイプ

相互排除には主に3つのタイプがあります。

• 完全な相互化
• 相互持株会社
• スポンサード相互化

完全な相互化では、相互会社は株主所有会社になります。 顧客（多くの場合、メンバーと呼ばれます）は通常、この新しい会社の株式を取得するか、会社の所有者として他のまたは追加の報酬を与えられます。 現在、会社の所有権はクライアントであることから切り離されており、新しい顧客は所有者になりません。 株主は顧客でなくても会社を所有し続けることができます。

相互持株会社は、完全な相互化のバリエーションです。 この構造では、メンバーはまだ会社の一部を所有していますが、別の部分は公開されます。 会社の相互部分は、公開部分の株式の一部またはすべてを所有するか、会社のその部分が公開取引される場合があります。 この構造は、すべての司法管轄区で許可されているわけではありません。

スポンサー付きの相互化には、相互化に資金を提供し、変換された会社の支配権を握る第三者企業が関与します。 第三者は、相互会社の株式のほとんどまたはすべてを購入し、本質的にそれを買い取り、メンバーはその購入会社から株式または現金の形で報酬を受け取ります。

相互排除が顧客に与える影響

厳密に顧客の観点からすると、相互排除は会社の通常のビジネスに影響を与えるべきではありません。 金融機関が相互化されていない場合、顧客の当座預金口座と普通預金口座は、ローン、住宅ローン、その他の商品と同様、以前と同様に存在します。 相互保険会社と上場する保険契約を持っている人は、まだ補償されます。 これは、顧客のルールやオプションが変わらないということではありません。 変換された会社が手数料を追加したり、新しい金融商品を提供したりできます。

そのメンバーにとって、公開会社への転換は、即時の短期的な利益をもたらす可能性があります。 すべてのメンバーは、変換された会社の株式、現金の支払い、またはこの2つの組み合わせを含む、何らかの種類の報酬を受け取ります。 会員が株主になった場合、株の価値が上昇した場合、会員は引き続き転換の恩恵を受けることができます。

ただし、長期的には、顧客が変換された会社からの顧客サービスの減少を経験する可能性があります。 手数料が上昇したり、クライアントではなく会社に利益をもたらすポリシーが導入されたりする場合があります。 上場企業の焦点は一般に、会員に最大の利益を提供するのではなく、株主に利益をもたらすことにあるため、顧客は会社がニーズに対応していないことに気付くかもしれません。