Vad är demutualisering?

Demutualisering är processen för att konvertera ett ömsesidigt ägt företag till ett aktieägarföretag. Denna typ av konvertering sker vanligtvis när ett företag har vuxit till att det önskar att emittera aktier som ett sätt att utvidga företaget på något sätt. Genom att gå igenom proceduren för demutualisering hjälper det ofta att sätta steget för att göra ett initialt offentligt erbjudande (IPO).

Ömsesidiga företag och aktieägare

Ett ömsesidigt företag, ibland kallat kooperativ, är ett som ägs av sina kunder; denna struktur är vanligast för organisationer som kreditföreningar och försäkringsbolag. Eftersom kunderna är ägare är tanken att företaget arbetar med sina kunders bästa som högsta prioritet. Många av den dagliga verksamheten i en ömsesidig organisation är desamma som alla andra företag, eftersom det tillhandahåller finansiella tjänster, försäkringar eller andra produkter som är specifika för företaget för sina kunder. Ett ömsesidigt företag emitterar inte börsnoterade aktier.

Ett aktieägarföretag är ett företag som emitterar aktier i aktier som är tillgängliga genom en eller flera börser. Aktieägare köper aktier av aktier och blir därmed delägare i företaget. Detta är en mycket önskvärd status för många företag, eftersom det kan bidra till att generera betydande mängder kapital som gör det möjligt för företaget att växa på sätt som inte skulle vara möjligt om företaget förblir privat.

Varför ett företag skulle demutualisera

För att verka måste alla företag ha kapital; ömsesidiga företag samlar in detta kapital från sina medlemmar genom betalningsförsäkringspremier, kreditföreningar eller andra metoder. Om dess medlemmar inte kommer eller inte kan tillhandahålla tillräckligt med kapital för att organisationen ska driva eller expandera, kan det ömsesidiga företaget välja att gå igenom demutualiseringsprocessen för att skaffa kapital på andra sätt, främst genom att sälja aktier till allmänheten. Ömsesidiga företag drivs idealiskt till förmån för sina kunder, inte med det primära målet att tjäna pengar. genom demutualisering kan företaget bli effektivare och mer kapabelt att generera nödvändiga medel.

Beroende på omständigheterna kan processen för demutualisering äga rum på kort tid eller inträffa under flera år. I allmänhet tar alla företag som överväger denna typ av konvertering tid att noggrant väga fördelarna med att konvertera mot de potentiella skulder som kan uppstå. När företaget har fastställt att fördelarna uppväger de eventuella nackdelarna med konverteringen, upprättas en upptrappningsstrategi för att säkerställa att alla juridiska och operativa aspekter av demutualiseringsprocessen hanteras på ett snabbt och effektivt sätt. Godkännande från en myndighet krävs ofta innan ett företag kan demutualisera.

Typer av demutualisering

Det finns tre huvudtyper av demutualisering:

• Fullständig demutualisering
• Ömsesidigt holdingbolag
• Sponsrad demutualizaton

I en fullständig demutualisering blir det ömsesidiga bolaget ett aktieägarföretag. Kunderna - ofta kallade medlemmar - får vanligtvis aktier i det nya företaget eller får någon annan eller ytterligare kompensation som företagets ägare. Ägandet i företaget bryts nu från att vara kund, och eventuella nya kunder blir inte ägare; aktieägare kan fortsätta att äga företaget även om de inte är kunder.

Ett ömsesidigt holdingbolag är en variation på full demutualisering. I denna struktur äger medlemmarna fortfarande en del av företaget, men en annan del blir offentlig. Den ömsesidiga delen av företaget kan äga en del av eller hela aktien i den offentliga delen, eller den delen av företaget kan handlas offentligt. Denna struktur är inte tillåten i alla jurisdiktioner.

Sponsrad demutualisering involverar ett tredjepartsföretag som finansierar demutualiseringen och som tar ett bestämmande intresse i det konverterade företaget. Den tredje parten köper de flesta eller alla aktierna i det ömsesidiga företaget och köper i huvudsak ut det, och medlemmarna får ersättning i form av aktier eller kontanter från det inköpande företaget.

Hur demutualisering påverkar kunderna

Ur ett strikt kundperspektiv bör demutualisering inte påverka företagets ordinarie verksamhet. Om ett finansiellt institut demutualiseras kommer kundkontroll och sparkonton fortfarande att existera som de gjorde tidigare, liksom alla lån, inteckningar och andra produkter. Någon som har en försäkring med ett ömsesidigt försäkringsbolag som offentliggörs kommer fortfarande att täckas. Det betyder inte att regler eller alternativ för kunder inte kommer att ändras. avgifter kan läggas till eller nya finansiella produkter kan erbjudas av det konverterade företaget.

För sina medlemmar kan konverteringen till ett offentligt företag ge omedelbara kortfristiga fördelar. Alla medlemmar får någon slags kompensation, inklusive lager i det konverterade företaget, en kontantutbetalning eller någon kombination av de två. Om medlemmen blir aktieägare kan han eller hon fortsätta att dra nytta av konverteringen om värdet på aktien stiger.

På längre sikt finns det dock möjlighet att kunderna kommer att uppleva en minskning av kundtjänsten från det konverterade företaget. Avgifter kan öka eller införas policyer som gynnar företaget snarare än klienten. Eftersom ett börsnoterat bolags fokus i allmänhet är att generera vinster för aktieägare snarare än att ge medlemmarna den mesta fördelen kan kunderna finna att företaget inte är lika lyhört för deras behov.