Wat doet een swap -dealer?
Een SWAP -dealer is een erkende beleggingsmakelaar die onderpandschuldverplichtingen koopt en verkoopt (CDO's) bekend als Credit Default Swaps (CDSS). Deze instrumenten werken op dezelfde manier als verzekeringsproducten als de partij die een CDS koopt, verzekert een schuldeninstrument dat eigendom is van de CDS -emittent in ruil voor regelmatige premium betalingen. Swap -dealers zijn in dienst van makelaarsbedrijven of beleggingsmaatschappijen en deze personen kunnen onderhandelen namens de emittent of de CDS -koper.
In veel landen kunnen makelaars swaps ruilen op dezelfde manier als andere soorten effecten zoals aandelen en obligaties worden verhandeld, hoewel swaptransacties vaak privé zijn; Dit betekent dat de transacties buiten stockbeurzen plaatsvinden. Desalniettemin moeten personen die over deze transacties onderhandelen een vergunning hebben om effecten te verkopen. Om een erkende makelaar te worden, moet een persoon een reeks trainingsklassen bijwonen die worden beheerd door vertegenwoordigers van de regionale of nationale effectenregulerende autoriTy. Aan het einde van de trainingssessie moeten aanwezigen met succes een examen halen voordat ze een licentie kunnen aanvragen. Hoewel een swap -dealer niet noodzakelijkerwijs een universitair diploma hoeft te hebben, geven veel bedrijven de voorkeur aan dealers in te huren die graden in financiën, economie of een gerelateerd onderwerp hebben.
CDS -emittenten gebruiken het ingezamelde geld van het verkopen van swaps om kredietverlening en andere beleggingsmogelijkheden te financieren. Daarom moet een swap -dealer die door het bedrijf wordt uitgegeven, deze instrumenten agressief op de markt brengen aan beleggers. De dealer probeert over de laagst mogelijke premie te onderhandelen door aan de potentiële beleggers te bewijzen dat de verzekerde activa effecten met een laag risico zijn. Als de koper van de CDS nooit een uitbetaling hoeft te doen, bieden de premiumbetalingen van de emittent de koper pure winst. In de meeste gevallen omvatten aankoopovereenkomsten een clausule waarmee de koper de premium -lading op een later d kan verhogenAte en de makelaar is verantwoordelijk voor het onderhandelen over de laagst mogelijke prijs.
Veel grote beleggingsondernemingen en risicokapitalistische bedrijven kopen swaps uitgegeven door verschillende soorten bedrijven. Deze bedrijven hebben dealers in dienst die proberen te onderhandelen over forse premies om de potentiële winst van de koper te maximaliseren. Premium -prijzen zijn afhankelijk van risiconiveaus en de risicovolle swaps omvatten normaal gesproken de grootste premiumbetalingen. Een swap -dealer moet de risico's van het nastreven van de meest winstgevende premie -betalingen wegen en ervoor zorgen dat de koper niet wordt blootgesteld aan overmatig hoog risiconiveau.
Net als de meeste investeringsmakelaars wordt een swap -dealer normaal gesproken in opdracht betaald. Voor dealers die swapkopers vertegenwoordigen, zijn de commissies vaak gekoppeld aan de premiumbetalingen op de swap. Dealers die SWAP -emittenten vertegenwoordigen, ontvangen normaal commissies die zijn gebaseerd op het niveau van dekking die de Swap -koper bereid is te bieden. In andere gevallen ontvangen de makelaars commissies die BA zijnSED op het aantal transacties dat binnen een specifieke periode wordt uitgevoerd.