スワップディーラーは何をしますか？

スワップディーラーは、クレジットデフォルトスワップ（CDS）として知られる担保付債務（CDO）を売買するライセンス投資ブローカーです。 これらの商品は、CDSを購入する当事者が通常の保険料の支払いと引き換えにCDS発行者が所有する債務商品を保証するため、保険商品と同様に機能します。 スワップディーラーは証券会社または投資会社に雇用されており、これらの個人は発行者またはCDS購入者の代わりに交渉することができます。

多くの国では、ブローカーは株式や債券などの他の種類の証券が取引されるのと同じ方法でスワップを取引できますが、スワップ取引は多くの場合プライベートです。 これは、取引が証券取引所外で発生することを意味します。 それにもかかわらず、これらの取引を交渉する個人は、証券を販売するための免許を取得しなければなりません。 認可を受けたブローカーになるには、個人は、地域または国の証券規制当局の代表者によって管理される一連のトレーニングクラスに参加する必要があります。 トレーニングセッションの最後に、参加者はライセンスを申請する前に試験に合格する必要があります。 スワップディーラーは必ずしも大学の学位を取得する必要はありませんが、多くの企業は金融、経済学、または関連トピックの学位を取得しているディーラーを採用することを好みます。

CDS発行者は、スワップの販売から調達した資金を使用して、融資やその他の投資機会に資金を供給します。 したがって、スワップを発行する会社が採用するスワップディーラーは、これらの商品を投資家に積極的に販売しなければなりません。 ディーラーは、被保険資産が低リスク証券であることを潜在的な投資家に証明することにより、可能な限り低いプレミアムを交渉しようとします。 CDSの購入者が支払いを行う必要がない場合、発行者のプレミアム支払いは純粋な利益を購入者に提供します。 ほとんどの場合、購入契約には、購入者が後日プレミアム料金を引き上げることができる条項が含まれており、ブローカーは可能な最低価格を交渉する責任があります。

多くの大手投資会社やベンチャーキャピタリスト企業は、さまざまなタイプの企業が発行したスワップを購入しています。 これらの企業は、購入者の潜在的な利益を最大化するために多額の保険料を交渉しようとするディーラーを雇用しています。 プレミアム価格はリスクレベルに左右され、最もリスクの高いスワップは通常、最大のプレミアム支払いを伴います。 スワップディーラーは、購入者が過度に高いレベルのリスクにさらされないようにしながら、最も収益性の高い保険料の支払いを追求するリスクを検討する必要があります。

ほとんどの投資ブローカーと同様に、スワップディーラーは通常手数料で支払われます。 スワップ購入者を代表するディーラーの場合、手数料は多くの場合、スワップのプレミアム支払いに関連付けられています。 スワップ発行者を代表するディーラーは、通常、スワップ購入者が提供しようとするカバレッジのレベルに基づいた手数料を受け取ります。 他の例では、ブローカーは特定の期間内に実行された取引の数に基づいた手数料を受け取ります。