Wat zijn Linkers in Finance?

Linkers zijn een type obligatie waarbij de rentebetaling is gekoppeld aan de inflatie.Ze zijn formeel bekend als inflatie-geïndexeerde bindingen.Het idee van de obligatie is dat de belegger weet wat het rendement in reële termen zal zijn en zich geen zorgen hoeft te maken over de effecten van inflatie.In theorie zou dit gebrek aan risico moeten betekenen dat het aangeboden rendement iets lager is voor linkers dan met andere obligaties.

Een obligatie is een soort schuldproduct waarmee een belegger geld betaalt aan een bedrijf om een obligatie te kopen.Op de vaste vervaldatum van de obligaties krijgt de belegger het geld dat hij oorspronkelijk heeft betaald terug, plus een rentebetaling die bekend staat als een coupon.In de meeste gevallen kan de obligatie worden gekocht en verkocht op de open markt totdat deze verloopt, dus de persoon die het verzilvert, zal vaak niet de oorspronkelijke belegger zijn. Meestal betaalt een obligatie eenvoudig een vaste rente.Een belegger kan bijvoorbeeld een vijfjarige obligatie van $ 100 dollar van $ 100 kopen bij een coupon van 20%.Dit betekent dat de belegger aan het einde van de periode van vijf jaar $ 120 terugkrijgt.In sommige gevallen zullen er regelmatig betalingen zijn gedurende de levensduur van de obligaties.Een vijfjarige obligatie van $ 100 USD met een jaarlijkse 5% coupon betaalt $ 5 per jaar, plus de oorspronkelijke $ 100 USD aan het einde van de vijf jaar retourneren.inflatie.In het eerste voorbeeld hierboven kan de inflatie betekenen dat gemiddelde goederen die $ 100 kosten aan het begin van de periode van vijf jaar kosten $ 110 USD aan het einde van de periode.Dit zou betekenen dat hoewel de belegger een winst van $ 20 USD heeft gemaakt, hij alleen maar beter af is met $ 10 USD in reële termen.

Linkers pakken dit aan door het rendement voor inflatie aan te passen.De gebruikte precieze methode varieert met verschillende linkers en kan omvatten dat de hoofdsom wordt gebruikt die wordt gebruikt om de uiteindelijke betaling te berekenen, de rente die wordt gebruikt om de betaling te berekenen, of beide.Het algemene idee is altijd hetzelfde: de belegger krijgt voldoende geld om het gegarandeerde rendement terug te krijgen zodra de effecten van inflatie in aanmerking zijn genomen.

Om het laatste voorbeeld hierboven te nemen, kan elke individuele betaling worden aangepast voor inflatie.Aan het einde van het eerste jaar zou de belegger bijvoorbeeld een betaling krijgen die de couponrente van 5% combineert met een extra bedrag dat gelijk is aan de couponrente vermenigvuldigd met het inflatiepercentage.Als het inflatiepercentage 3% was, zou de belegger 5% plus 0,15% terug krijgen, in totaal 5,15% of $ 5,15 USD.Dit is het bedrag dat nodig is om ervoor te zorgen dat de belegger de beloofde 5% in reële termen terugkrijgt.