Wat zijn contanten en contante equivalenten?

In de beleggingsarena worden fondsen die worden aangehouden op gemakkelijk toegankelijke transactierekeningen omschreven als liquide middelen. Verhandelbare beleggingsinstrumenten die een hoge mate van liquiditeit hebben, worden cash-equivalenten genoemd. Beleggers houden hun activa in geldmiddelen en kasequivalenten om het hoofdrisico te minimaliseren tijdens perioden van volatiliteit op de aandelenmarkt.

Het controleren van rekeningen is een soort geldrekening waarop mensen dagelijks zonder beperking transacties kunnen uitvoeren. Rekeninghouders ontvangen doorgaans weinig of geen rente op fondsen die zijn gestort op betaalrekeningen. Banken en beleggingsondernemingen betalen over het algemeen de hoogste rentetarieven voor de meest illiquide beleggingen, en bijgevolg betalen betaalrekeningen het laagste rendement. Spaarrekeningen zijn een ander type geldrekening, hoewel de meeste spaarrekeningen maandelijkse of driemaandelijkse opnamebeperkingen hebben.

Depositocertificaten (CD's) zijn kortlopende schuldinstrumenten die worden uitgegeven door banken. CD's hebben hoofdgaranties, maar hebben doorgaans een looptijd van zes maanden of meer waarin beleggers geen toegang hebben tot fondsen zonder een boete te betalen. Wanneer een CD rijpt, ontvangt de CD-rekeninghouder een rendement en alle rente die tijdens de CD-looptijd is opgebouwd. Vanwege het ontbreken van hoofdschommelingen, worden CD's met een looptijd van zes maanden of minder gewoonlijk aangeduid als kasequivalenten. Langetermijn-cd's worden als illiquide beschouwd, omdat rekeninghouders langere tijd moeten wachten om toegang te krijgen tot fondsen, en hoewel alle cd's belangrijke bescherming bieden, voorkomt de illiquiditeit van langere termijn-cd's dat dergelijke accounts worden geclassificeerd als kasequivalenten.

Staatsobligaties met een looptijd van zes maanden of minder worden als kasequivalenten beschouwd, hoewel de meeste beleggingsanalisten deze term alleen gebruiken om obligaties te beschrijven die zijn uitgegeven door overheden met een hoge kredietwaardigheid. Obligaties uitgegeven door overheden met slechte kredietratings vormen een hoog standaardrisico en zijn daarom niet vergelijkbaar met beleggingen in contanten. Commercieel papier, een soort ongedekte schuld uitgegeven door bedrijven, is een ander type contant equivalent. Conservatieve geldmarktfondsen bevatten geldmiddelen en kasequivalenten, en veel beleggers parkeren geld in deze fondsen tijdens de neergang van de aandelenmarkt vanwege de relatieve stabiliteit die deze fondsen bieden.

Makelaarsrekeningen zijn effectenrekeningen aangeboden door beleggingsondernemingen waarin beleggers zowel geldmiddelen als kasequivalenten kunnen aanhouden. Rekeninghouders storten contanten op effectenrekeningen en gebruiken vervolgens de contante opbrengst om effecten te kopen, inclusief kasequivalenten zoals cd's. In de meeste landen zijn zowel geldmiddelen als kasequivalenten die worden aangehouden op effectenrekeningen onderhevig aan het hoofdrisico omdat rekeningen die effecten houden, in tegenstelling tot veel bankrekeningen, niet zijn verzekerd.