Cosa sono le disponibilità liquide?

Nell'arena degli investimenti, i fondi detenuti in conti di transazione facilmente accessibili sono descritti come attività liquide. Gli strumenti di investimento negoziabili che presentano un elevato grado di liquidità sono denominati equivalenti di cassa. Gli investitori mantengono le proprie attività in liquidità e mezzi equivalenti per ridurre al minimo il rischio principale durante i periodi di volatilità del mercato azionario.

I conti correnti sono un tipo di conto in contanti su cui le persone possono effettuare transazioni su base giornaliera senza restrizioni. I titolari di conti in genere ricevono poco o nessun interesse sui fondi depositati nei conti correnti. Le banche e le imprese di investimento generalmente pagano i più alti tassi di interesse sugli investimenti più illiquidi e di conseguenza i conti correnti pagano i rendimenti più bassi. I conti di risparmio sono un altro tipo di conto in contanti, sebbene la maggior parte dei conti di risparmio abbia restrizioni di prelievo mensili o trimestrali.

I certificati di deposito (CD) sono strumenti di debito a breve termine emessi da banche. I CD hanno garanzie principali, ma normalmente hanno un termine di sei mesi o più durante il quale gli investitori non possono accedere ai fondi senza pagare una penalità. Quando un CD matura, il titolare del conto CD riceve un rendimento del premio nonché qualsiasi interesse maturato durante la durata del CD. A causa della mancanza di fluttuazioni principali, i CD con un termine di sei mesi o meno sono comunemente indicati come equivalenti in contanti. I CD a più lungo termine sono considerati illiquidi poiché i titolari dei conti devono attendere lunghi periodi di tempo per accedere ai fondi e, sebbene tutti i CD abbiano protezioni principali, il illiquidità dei CD a più lungo termine impedisce che tali conti vengano classificati come equivalenti in contanti.

I titoli di stato con durata inferiore a sei mesi sono considerati equivalenti alla liquidità, sebbene la maggior parte degli analisti degli investimenti utilizzi questo termine solo per descrivere obbligazioni emesse da governi con rating creditizi elevati. Le obbligazioni emesse da governi con scarsi rating creditizi comportano un livello elevato di rischio di insolvenza e pertanto non sono comparabili con gli investimenti in contanti. La carta commerciale, che è un tipo di debito non garantito emesso da società, è un altro tipo di equivalente in contanti. I fondi comuni di investimento del mercato monetario contengono liquidità e mezzi equivalenti e molti investitori parcheggiano denaro in questi fondi durante le flessioni del mercato azionario a causa della relativa stabilità offerta da questi fondi.

I conti di intermediazione sono conti titoli offerti da società di investimento in cui gli investitori possono detenere sia liquidità che equivalenti. I titolari di conti depositano contanti in conti di intermediazione e quindi utilizzano i proventi in contanti per acquistare titoli, inclusi equivalenti in contanti come i CD. Nella maggior parte dei paesi, sia i contanti che gli equivalenti detenuti nei conti di intermediazione sono soggetti al rischio principale perché i conti che detengono titoli, a differenza di molti conti bancari, non sono assicurati.