Cos'è una deviazione standard dei rendimenti?
La deviazione standard dei rendimenti è un modo di utilizzare i principi statistici per stimare il livello di volatilità delle azioni e altri investimenti e, pertanto, il rischio implicato nell'acquisto in essi. Il principio si basa sull'idea di una curva a campana, in cui il punto più alto centrale della curva è la percentuale media media o prevista di valore che è più probabile che il titolo torni all'investitore in un determinato periodo di tempo. A seguito di una normale curva di distribuzione, poiché si arriva sempre più lontano dal rendimento medio previsto, la deviazione standard dei rendimenti aumenta i guadagni o le perdite effettuate sull'investimento.
Nella maggior parte dei sistemi artificiali e naturali, le curve a campana rappresentano la distribuzione di probabilità dei risultati effettivi in situazioni che comportano il rischio. Una deviazione standard lontano dalla media costituisce il 34,1% dei risultati effettivi al di sopra o al di sotto di quello che è il valore atteso, due devia standardLe zioni di distanza costituiscono un ulteriore 13,6% dei risultati effettivi e tre deviazioni standard dalla media costituiscono un altro 2,1% dei risultati. Ciò significa che in realtà è che, quando un investimento non restituisce l'importo medio previsto, circa il 68% delle volte si discosterà a un livello più alto o inferiore di un punto di deviazione standard e il 96% delle volte si discosterà di due punti. Quasi il 100% delle volte, l'investimento si discosterà di tre punti dalla media e, oltre a ciò, la crescita del livello di perdita o guadagno per l'investimento diventa estremamente raro.
La probabilità prevede, quindi, che un rendimento degli investimenti ha molte più probabilità di essere vicino al rendimento medio atteso rispetto a quello più lontano da esso. Nonostante la volatilità di qualsiasi investimento, se segue una deviazione standard dei rendimenti, il 50% delle volte, restituirà il valore atteso. Ciò che è ancora più probabile è che, il 68% delle volte, sarà all'interno di una deviazione del valore atteso,E, il 96% delle volte, sarà entro due punti dal valore atteso. I rendimenti calcolanti è un processo di tracciamento di tutte queste variazioni su una curva a campana e più spesso sono lontani dalla media, maggiore è la varianza o la volatilità dell'investimento.
Un tentativo di visualizzare questo processo con numeri effettivi per la deviazione standard dei rendimenti può essere eseguito utilizzando una percentuale di rendimento arbitraria. Un esempio sarebbe un investimento azionario con un tasso di rendimento medio previsto del 10% con una deviazione standard dei rendimenti del 20%. Se lo stock segue una normale curva di distribuzione di probabilità, ciò significa che, il 50% delle volte, tale stock restituirà effettivamente un rendimento del 10%. È più probabile, tuttavia, al 68% delle volte, ci si può aspettare che lo stock perda il 20% di tale tasso di rendimento e restituisca un valore dell'8%, o guadagni un ulteriore 20% del valore di rendimento e restituisce un tasso effettivo del 12%. Ancora più probabile nel complesso è il fatto che, il 96% delle volte, lo stock può perdere o guadagnare il 40% di iTS Restituisce il valore per due punti di deviazione, il che significa che restituirebbe da qualche parte tra il 6% e il 14%.
Maggiore è la deviazione standard dei rendimenti, più volatile è sia per aumentare i guadagni positivi sia per le perdite crescenti, quindi una deviazione standard dei rendimenti del 20% rappresenterebbe molta più varianza di uno del 5%. Man mano che la varianza si allontana dal centro della curva della campana, è sempre meno probabile che si verifichi; Tuttavia, allo stesso tempo, sono contabilizzati tutti i possibili risultati. Ciò significa che, a tre deviazioni standard, quasi tutte le possibili situazione del mondo reale sono tracciate al 99,7%, ma solo il 2,1% delle volte fa un rendimento effettivo su un investimento cade a tre deviazioni dalla media, che, nel caso dell'esempio, sarebbe un rendimento di circa il 4% o il 16%.