Hvad er en standardafvigelse for afkast?
Standardafvigelse af afkast er en måde at bruge statistiske principper til at estimere volatilitetsniveauet for aktier og andre investeringer, og derfor risikoen involveret i at købe ind i dem. Princippet er baseret på ideen om en klokkekurve, hvor det centrale højdepunkt i kurven er den gennemsnitlige eller den forventede gennemsnitlige procentdel af værdien, som bestanden mest sandsynligt vil vende tilbage til investoren i en given periode. Efter en normal distributionskurve, når man kommer længere og længere væk fra det gennemsnitlige forventede afkast, øger standardafvigelsen af afkast de gevinster eller tab, der er foretaget på investeringen.
I de fleste menneskeskabte og naturlige systemer repræsenterer klokkekurver sandsynlighedsfordelingen af faktiske resultater i situationer, der involverer risiko. En standardafvigelse væk fra gennemsnittet udgør 34,1% af de faktiske resultater over eller under hvad der er den forventede værdi, to standard DeviaTioner væk udgør yderligere 13,6% af de faktiske resultater, og tre standardafvigelser væk fra gennemsnittet udgør yderligere 2,1% af resultaterne. Hvad dette betyder i virkeligheden er, at når en investering ikke returnerer det forventede gennemsnitlige beløb, vil ca. 68% af tiden afvige til enten et højere eller lavere niveau med et standardafvigelsespunkt, og 96% af den tid, den vil afvige med to punkter. Næsten 100% af tiden vil investeringen afvige med tre punkter fra gennemsnittet, og ud over dette bliver væksten i tabet eller gevinsten for investeringen meget sjælden.
Sandsynlighed forudsiger derfor, at et investeringsafkast er meget mere sandsynligt, at det er tæt på det gennemsnitlige forventede afkast end længere væk fra det. På trods af volatiliteten i enhver investering, hvis den følger en standardafvigelse for afkast, 50% af tiden, vil det returnere den forventede værdi. Hvad der er endnu mere sandsynligt er, at 68% af tiden, det vil være inden for en afvigelse af den forventede værdi,Og 96% af tiden vil det være inden for to punkter efter den forventede værdi. Beregning af afkast er en proces med at planlægge alle disse variationer på en klokkekurve, og jo oftere er de langt fra gennemsnittet, jo højere er variansen eller volatiliteten af investeringen.
Et forsøg på at visualisere denne proces med faktiske tal for standardafvigelsen af afkast kan udføres ved hjælp af en vilkårlig afkastprocent. Et eksempel ville være en aktieinvestering med en forventet gennemsnitlig afkast på 10% med en standardafvigelse på afkast på 20%. Hvis bestanden følger en normal sandsynlighedsfordelingskurve, betyder det, at 50% af tiden, denne aktie faktisk vil returnere et udbytte på 10%. Det er dog mere sandsynligt, at 68% af tiden, at bestanden kan forventes at miste 20% af denne returrate og returnere en værdi på 8% eller få yderligere 20% af returværdien og returnere en faktisk sats på 12%. Endnu mere sandsynligt er det faktum, at 96% af tiden er, at aktien kan miste eller få 40% af ITS returneringsværdi for to afvigelsespunkter, hvilket betyder, at det ville vende tilbage et sted mellem 6% og 14%.
Jo højere standardafvigelse for afkast er, jo mere ustabil er bestanden både for at øge positive gevinster og stigende tab, så en standardafvigelse på afkast på 20% ville repræsentere meget mere varians end en af 5%. Når variansen kommer længere væk fra midten af klokkekurven, er det mindre og mindre sandsynligt, at det forekommer; På samme tid redegøres imidlertid for alle mulige resultater. Dette betyder, at ved tre standardafvigelser er næsten enhver mulig virkelighedssituation afbildet til 99,7%, men kun 2,1% af tiden falder et faktisk afkast på en investering tre afvigelser væk fra gennemsnittet, som i tilfælde af eksemplet ville være et tilbagevenden af et sted omkring 4% eller 16%.