Vad är en standardavvikelse för avkastning?

Standardavvikelse för avkastning är ett sätt att använda statistiska principer för att uppskatta volatilitetsnivån för aktier och andra investeringar, och därför risken för att köpa in dem. Principen är baserad på idén om en klockkurva, där den centrala höjdpunkten för kurvan är den genomsnittliga eller förväntade genomsnittliga värdeprocenten som aktien troligtvis kommer att återgå till investeraren under en viss tidsperiod. Efter en normalfördelningskurva, när man blir längre och längre bort från den genomsnittliga förväntade avkastningen, ökar standardavvikelsen för avkastningen vinsterna eller förlusterna på investeringen.

I de flesta konstgjorda och naturliga system representerar klockkurvor sannolikhetsfördelningen av faktiska resultat i situationer som innebär risk. En standardavvikelse bort från genomsnittet utgör 34,1% av de faktiska resultaten över eller under vad som är det förväntade värdet, två standard DeviaTioner bort utgör ytterligare 13,6% av de faktiska resultaten, och tre standardavvikelser bort från genomsnittet utgör ytterligare 2,1% av resultaten. Vad detta innebär i verkligheten är att när en investering inte returnerar det förväntade genomsnittliga beloppet, kommer cirka 68% av tiden att avvika till antingen en högre eller lägre nivå med en standardavvikelse och 96% av tiden kommer den att avvika med två punkter. Nästan 100% av tiden kommer investeringen att avvika med tre poäng från genomsnittet, och utöver detta blir tillväxten i förlustnivån eller vinsten mycket sällsynt.

sannolikheten förutspår därför att en investeringsavkastning är mycket mer benägna att vara nära den genomsnittliga förväntade avkastningen än längre bort från den. Trots volatiliteten i alla investeringar, om den följer en standardavvikelse för avkastning, 50% av tiden, kommer det att returnera det förväntade värdet. Det som är ännu mer troligt är att 68% av tiden kommer att ligga inom en avvikelse från det förväntade värdet,Och 96% av tiden kommer det att ligga inom två punkter efter det förväntade värdet. Beräkning av avkastning är en process för att plotta alla dessa variationer på en klockkurva, och ju oftare de är långt ifrån genomsnittet, desto högre varians eller volatilitet för investeringen är.

Ett försök att visualisera denna process med faktiska siffror för standardavvikelsen för avkastning kan göras med hjälp av en godtycklig returprocent. Ett exempel skulle vara en aktieinvestering med en förväntad genomsnittlig avkastningsgrad på 10% med en standardavvikelse för avkastning på 20%. Om beståndet följer en normal sannolikhetsfördelningskurva, innebär detta att 50% av tiden faktiskt kommer att returnera en 10% avkastning. Det är emellertid mer troligt vid 68% av tiden att aktien kan förväntas förlora 20% av den avkastningsgraden och returnera ett värde på 8%, eller få ytterligare 20% av avkastningsvärdet och returnera en faktisk hastighet på 12%. Ännu mer troligt är det faktum att 96% av tiden kan aktien förlora eller få 40% av jagTS -returvärde för två avvikelsepunkter, vilket innebär att det skulle återgå någonstans mellan 6% och 14%.

Ju högre standardavvikelse för avkastning är, desto mer flyktig är aktien både för att öka positiva vinster och öka förluster, så en standardavvikelse för avkastning på 20% skulle utgöra mycket mer varians än en av 5%. När variansen kommer längre bort från klockkurvan mitt, är det mindre och mindre troligt att det inträffar; Men samtidigt redovisas alla möjliga resultat. Detta innebär att nästan alla möjliga verkliga situationer vid tre standardavvikelser planeras på 99,7%, men endast 2,1% av tiden gör en faktisk avkastning på en investering tre avvikelser bort från genomsnittet, vilket, i fallet med exemplet, skulle vara en avkastning på någonstans cirka 4% eller 16%.