O que é um desvio padrão de retornos?

O desvio padrão dos retornos é uma maneira de usar os princípios estatísticos para estimar o nível de volatilidade dos estoques e outros investimentos e, portanto, o risco envolvido na compra deles. O princípio é baseado na idéia de uma curva de sino, onde o ponto alto central da curva é a porcentagem média média ou esperada de valor que as ações provavelmente retornarão ao investidor em um determinado período de tempo. Após uma curva de distribuição normal, à medida que se fica cada vez mais longe do retorno médio esperado, o desvio padrão de retornos aumenta os ganhos ou perdas feitas no investimento.

Na maioria dos sistemas naturais e artificiais, as curvas de sino representam a distribuição de probabilidade dos resultados reais em situações que envolvem riscos. Um desvio padrão longe da média constitui 34,1% dos resultados reais acima ou abaixo do que é o valor esperado, dois devia padrãoA distância constitui 13,6% dos resultados reais e três desvios padrão da média constituem outros 2,1% dos resultados. O que isso significa, na realidade, é que, quando um investimento não retorna o valor médio esperado, cerca de 68% do tempo se desviará para um nível mais alto ou mais baixo em um ponto de desvio padrão e 96% do tempo se desviará em dois pontos. Quase 100% das vezes, o investimento se desviará em três pontos da média e, além disso, o crescimento no nível de perda ou ganho para o investimento se torna extremamente raro.

A probabilidade prevê, portanto, que um retorno de investimento tem muito mais probabilidade de estar próximo do retorno médio esperado do que mais longe dele. Apesar da volatilidade de qualquer investimento, se seguir um desvio padrão de retornos, 50% do tempo, ele retornará o valor esperado. O mais provável é que, 68% das vezes, estará dentro de um desvio do valor esperado,e, 96% das vezes, estará a dois pontos do valor esperado. Cálculo de retornos é um processo de plotagem de todas essas variações em uma curva de sino, e quanto mais frequentemente elas estão longe de ser média, maior a variação ou volatilidade do investimento é.

Uma tentativa de visualizar esse processo com números reais para o desvio padrão de retornos pode ser feito usando uma porcentagem de retorno arbitrária. Um exemplo seria um investimento em ações com uma taxa média de retorno esperada de 10%, com um desvio padrão de retornos de 20%. Se o estoque seguir uma curva de distribuição de probabilidade normal, isso significa que, 50% do tempo, esse estoque retornará um rendimento de 10%. É mais provável que, no entanto, com 68% do tempo, que as ações possam perder 20% dessa taxa de retorno e retornar um valor de 8%, ou obter 20% adicionais do valor de retorno e retornar uma taxa real de 12%. Ainda mais provavelmente no geral é o fato de que, 96% das vezes, as ações podem perder ou ganhar 40% de iO TS retorna o valor para dois pontos de desvio, o que significa que retornaria entre 6% e 14%.

Quanto maior o desvio padrão dos retornos, mais volátil é o estoque para aumentar os ganhos positivos e aumentar as perdas; portanto, um desvio padrão de retornos de 20% representaria muito mais variação do que um dos 5%. À medida que a variação fica mais longe do centro da curva da campainha, é cada vez menos provável que ocorra; No entanto, ao mesmo tempo, todos os resultados possíveis são contabilizados. Isso significa que, em três desvios padrão, quase todas as situações possíveis do mundo real são plotadas em 99,7%, mas apenas 2,1% do tempo faz um retorno real de um investimento cair a três desvios da média, o que, no caso do exemplo, seria um retorno de algo em torno de 4% ou 16%.