Qu'est-ce qu'un écart-type des rendements?
L'écart type des rendements est un moyen d'utiliser des principes statistiques pour estimer le niveau de volatilité des actions et d'autres investissements, et, par conséquent, le risque impliqué dans les achats. Le principe est basé sur l'idée d'une courbe de cloche, où le point supérieur central de la courbe est le pourcentage moyen moyen ou attendu de valeur que l'action est le plus susceptible de retourner à l'investisseur dans un délai donné. Après une courbe de distribution normale, comme on s'éloigne de plus en plus du rendement moyen attendu, l'écart type des rendements augmente les gains ou les pertes effectuées sur l'investissement.
Dans la plupart des systèmes artificiels et naturels, les courbes de cloche représentent la distribution de probabilité des résultats réels dans les situations qui impliquent un risque. Un écart-type de la moyenne constitue 34,1% des résultats réels supérieurs ou inférieurs à la valeur attendue, deux Devia standardLes tions constitue 13,6% supplémentaires des résultats réels, et trois écarts-types à l'écart de la moyenne constituent 2,1% de résultats supplémentaires. Cela signifie qu'en réalité, c'est que, lorsqu'un investissement ne renvoie pas le montant moyen attendu, environ 68% du temps, il s'écartera à un niveau supérieur ou inférieur d'un point d'écart type et 96% du temps qu'il déviera de deux points. Près de 100% du temps, l'investissement s'écartera de trois points de la moyenne et, au-delà, la croissance du niveau de perte ou de gain pour l'investissement devient extrêmement rare.
La probabilité prédit donc qu'un rendement d'investissement est beaucoup plus susceptible d'être proche du rendement attendu moyen que plus éloigné. Malgré la volatilité de tout investissement, s'il suit un écart-type des rendements, 50% du temps, il renverra la valeur attendue. Ce qui est encore plus probable, c'est que, 68% du temps, ce sera dans un seul écart de la valeur attendue,Et, 96% du temps, il sera à moins de deux points de la valeur attendue. Le calcul des rendements est un processus de traçage de toutes ces variations sur une courbe de cloche, et plus ils sont souvent loin de la moyenne, plus la variance ou la volatilité de l'investissement est élevée.
Une tentative de visualisation de ce processus avec des nombres réels pour l'écart-type des rendements peut être effectué en utilisant un pourcentage de retour arbitraire. Un exemple serait un investissement en actions avec un taux de rendement moyen attendu de 10% avec un écart-type de rendements de 20%. Si l'action suit une courbe de distribution de probabilité normale, cela signifie que, 50% du temps, ce stock rendra réellement un rendement de 10%. Il est cependant plus probable, cependant, à 68% du temps, que l'action devrait perdre 20% de ce taux de retour et renvoyer une valeur de 8%, ou gagner 20% supplémentaires de la valeur de rendement et le rendement d'un taux réel de 12%. Encore plus probablement dans l'ensemble, le fait que, 96% du temps, l'action peut perdre ou gagner 40% de ITS Retour Valeur pour deux points d'écart, ce qui signifie qu'il reviendrait entre 6% et 14%.
Plus l'écart type des rendements est élevé, plus le stock est volatile pour augmenter les gains positifs et augmenter les pertes, donc un écart-type de rendements de 20% représenterait beaucoup plus de variance que l'un des 5%. Au fur et à mesure que la variance s'éloigne du centre de la courbe de cloche, elle est de moins en moins susceptible de se produire; Cependant, en même temps, tous les résultats possibles sont pris en compte. Cela signifie qu'à trois écarts-types, presque toutes les situations possibles du monde réel sont complorées à 99,7%, mais seulement 2,1% du temps fait un rendement réel sur un investissement chute de trois écarts de la moyenne, ce qui, dans le cas de l'exemple, serait un rendement d'environ 4% ou 16%.