Co je standardní odchylka výnosů?

Standardní odchylka výnosů je způsob použití statistických principů k odhadu úrovně volatility akcií a dalších investic, a proto riziko spojené s nákupem. Princip je založen na myšlence zvonové křivky, kde centrálním vrcholem křivky je průměrný nebo očekávaný průměrný procento hodnoty, kterou akcie s největší pravděpodobností vrátí investorovi v daném časovém období. Po normální distribuční křivce, jak se člověk dostane dále a dále od průměrného očekávaného výnosu, zvyšuje standardní odchylka výnosů zisky nebo ztráty způsobené investicí.

Ve většině mužských a přírodních systémů představují zvonové křivky rozdělení pravděpodobnosti skutečných výsledků v situacích, které zahrnují riziko. Jedna standardní odchylka od průměru představuje 34,1% skutečných výsledků nad nebo pod tím, co je očekávaná hodnota, dvě standardní deviaPotoky pryč představují dalších 13,6% skutečných výsledků a tři standardní odchylky od průměru představují dalších 2,1% výsledků. Ve skutečnosti to znamená to, že když investice nevrátí očekávanou průměrnou částku, asi 68% času se bude lišit na vyšší nebo nižší úroveň o jeden standardní bod odchylky a 96% času se bude odchýlit o dva body. Téměř 100% času se investice liší o tři body z průměru, a kromě toho se růst úrovně ztráty nebo zisku pro investici stává nesmírně vzácným.

Pravděpodobnost proto předpovídá, že návratnost investic je mnohem pravděpodobnější, že se blíží průměrnému očekávanému výnosu než dále od ní. Navzdory volatilitě jakékoli investice, pokud následuje standardní odchylku výnosů, 50% času, vrátí očekávanou hodnotu. Ještě pravděpodobnější je, že 68% času to bude v rámci jedné odchylky očekávané hodnoty,A 96% času to bude do dvou bodů od očekávané hodnoty. Výpočet výnosů je proces vykreslování všech těchto variací na zvonovou křivku a čím častěji jsou daleko od průměru, tím vyšší je rozptyl nebo volatilita investice.

Pokus o vizualizaci tohoto procesu se skutečnými čísly pro standardní odchylku výnosů lze provést pomocí libovolného procenta návratnosti. Příkladem by byla investice do akcií s očekávanou průměrnou mírou návratnosti 10% se standardní odchylkou výnosů 20%. Pokud akcie dodržují normální křivku rozdělení pravděpodobnosti, znamená to, že 50% času tento akcie skutečně vrátí 10% výnos. Je však pravděpodobnější, že v 68% času lze očekávat, že akcie ztratí 20% této návratnosti a vrátí hodnotu 8%, nebo získá další 20% návratové hodnoty a vrátí skutečnou sazbu 12%. Ještě pravděpodobnější celkově je skutečnost, že 96% času mohou akcie ztratit nebo získat 40% iTs vrací hodnotu pro dva body odchylky, což znamená, že by se vrátila někde mezi 6% a 14%.

Čím vyšší je standardní odchylka výnosů, tím více jsou akcie jak pro zvyšování pozitivních zisků, tak pro zvyšování ztrát, takže standardní odchylka výnosů 20% by představovala mnohem větší rozptyl než jeden z 5%. Jak se rozptyl vzdálí dál od středu zvonové křivky, je stále méně pravděpodobné, že dojde; Zároveň se však účtují všechny možné výsledky. To znamená, že ve třech standardních odchylkách je téměř každá možná situace v reálném světě vynesena na 99,7%, ale pouze 2,1% času provede skutečnou návratnost investice, která podá tři odchylky od průměru, což by v případě příkladu byl návratnost někde kolem 4% nebo 16%.