Co jsou peníze a peněžní ekvivalenty?
V investiční aréně jsou prostředky držené na snadno přístupných transakčních účtech označovány jako hotovostní aktiva. Obchodovatelné investiční nástroje, které mají vysoký stupeň likvidity, se označují jako peněžní ekvivalenty. Investoři udržují svá aktiva v hotovosti a peněžních ekvivalentech, aby se minimalizovalo hlavní riziko během období volatility na akciovém trhu.
Běžný účet je typ hotovostního účtu, na kterém mohou lidé denně obchodovat bez omezení. Držitelé účtu obvykle dostávají malý nebo žádný úrok z prostředků uložených na běžných účtech. Banky a investiční podniky obecně platí nejvyšší úrokové sazby z nejvíce nelikvidních investic, a proto při kontrole účtů platí nejnižší výnosy. Spořicí účty jsou dalším typem hotovostního účtu, i když většina spořicích účtů má měsíční nebo čtvrtletní omezení výběru.
Certifikáty o vkladech (CD) jsou krátkodobé dluhové nástroje, které vydávají banky. Disky CD mají hlavní záruky, ale obvykle mají lhůty šesti nebo více měsíců, během kterých investoři nemohou získat přístup k prostředkům bez zaplacení pokuty. Když CD zraje, obdrží majitel účtu CD vrácení pojistného a jakýkoli úrok, který vznikl během doby trvání CD. Kvůli nedostatku zásadních výkyvů jsou CD s dobou splatnosti 6 měsíců nebo méně běžně označovány jako peněžní ekvivalenty. Dlouhodobější CD jsou považována za nelikvidní, protože držitelé účtů musí čekat delší dobu, než budou mít přístup k fondům, a přestože všechna CD mají hlavní ochranu, nelikvidita dlouhodobějších CD brání tomu, aby byly tyto účty klasifikovány jako peněžní ekvivalenty.
Státní dluhopisy s dobou splatnosti šesti měsíců nebo méně jsou považovány za peněžní ekvivalenty, ačkoli většina investičních analytiků používá tento termín pouze k popisu dluhopisů vydaných vládami s vysokými úvěrovými ratingy. Dluhopisy vydané vládami se špatnými úvěrovými ratingy představují vysokou míru rizika selhání, a proto nejsou srovnatelné s hotovostními investicemi. Obchodní papír, který je druhem nezajištěného dluhu vydaného korporacemi, je dalším typem peněžního ekvivalentu. Konzervativní podílové fondy peněžního trhu obsahují hotovost a peněžní ekvivalenty a mnoho investorů parkuje peníze do těchto fondů během poklesu akciového trhu v důsledku relativní stability, kterou tyto fondy nabízejí.
Makléřské účty jsou účty cenných papírů nabízené investičními společnostmi, na kterých mohou investoři držet hotovost i peněžní ekvivalenty. Držitelé účtů ukládají hotovost na zprostředkovatelské účty a poté peněžní prostředky používají k nákupu cenných papírů včetně peněžních ekvivalentů, jako jsou CD. Ve většině zemí jsou peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty držené na brokerských účtech vystaveny hlavnímu riziku, protože účty, které drží cenné papíry, na rozdíl od mnoha bankovních účtů, nejsou pojištěny.