Co to są środki pieniężne i ich ekwiwalenty?

Na arenie inwestycyjnej środki przechowywane na łatwo dostępnych kontach transakcyjnych określa się jako aktywa gotówkowe. Rynkowe instrumenty inwestycyjne o wysokim stopniu płynności określa się jako ekwiwalenty środków pieniężnych. Inwestorzy przechowują swoje aktywa w gotówce i ekwiwalentach środków pieniężnych, aby zminimalizować ryzyko główne w okresach wahań na rynku akcji.

Konta czekowe to rodzaj kont gotówkowych, na których ludzie mogą przeprowadzać codzienne transakcje bez ograniczeń. Właściciele kont zazwyczaj otrzymują niewielkie odsetki lub nie otrzymują odsetek od środków zdeponowanych na kontach czekowych. Banki i firmy inwestycyjne generalnie płacą najwyższe oprocentowanie najbardziej niepłynnych inwestycji, w związku z czym konta sprawdzające przynoszą najniższe zyski. Konta oszczędnościowe to inny rodzaj kont gotówkowych, chociaż większość kont oszczędnościowych ma miesięczne lub kwartalne ograniczenia wypłat.

Certyfikaty depozytowe (CD) to krótkoterminowe instrumenty dłużne emitowane przez banki. Płyty CD mają główne gwarancje, ale zwykle mają okresy sześciomiesięczne lub dłuższe, podczas których inwestorzy nie mają dostępu do funduszy bez uiszczenia kary. Kiedy dojrzewa dysk CD, właściciel konta CD otrzymuje zwrot premii, a także wszelkie odsetki narosłe podczas okresu CD. Ze względu na brak głównej fluktuacji płyty CD z okresem sześciu miesięcy lub krótszym są powszechnie określane jako ekwiwalenty środków pieniężnych. Dłuższe dyski CD są postrzegane jako niepłynne, ponieważ posiadacze rachunków muszą czekać przez dłuższy czas na dostęp do funduszy i chociaż wszystkie dyski CD mają podstawowe zabezpieczenia, brak płynności długoterminowych dysków CD zapobiega klasyfikowaniu takich kont jako ekwiwalenty środków pieniężnych.

Obligacje rządowe o terminach nieprzekraczających sześciu miesięcy są uważane za ekwiwalenty środków pieniężnych, chociaż większość analityków inwestycyjnych używa tego terminu tylko do opisania obligacji emitowanych przez rządy o wysokich ratingach kredytowych. Obligacje emitowane przez rządy o złych ratingach kredytowych wiążą się z wysokim poziomem ryzyka niewykonania zobowiązania i dlatego nie są porównywalne z inwestycjami gotówkowymi. Papier komercyjny, który jest rodzajem niezabezpieczonego długu emitowanego przez korporacje, jest innym rodzajem ekwiwalentu gotówkowego. Konserwatywne fundusze inwestycyjne na rynku pieniężnym zawierają środki pieniężne i ich ekwiwalenty, a wielu inwestorów gromadzi pieniądze w tych funduszach podczas załamania na rynku akcji ze względu na względną stabilność tych funduszy.

Rachunki maklerskie to rachunki papierów wartościowych oferowane przez firmy inwestycyjne, na których inwestorzy mogą przechowywać zarówno środki pieniężne, jak i ekwiwalenty środków pieniężnych. Właściciele kont deponują środki pieniężne na rachunkach maklerskich, a następnie wykorzystują wpływy pieniężne na zakup papierów wartościowych, w tym ekwiwalentów środków pieniężnych, takich jak płyty CD. W większości krajów zarówno środki pieniężne, jak i ekwiwalenty środków pieniężnych przechowywane na rachunkach maklerskich podlegają głównemu ryzyku, ponieważ rachunki zawierające papiery wartościowe, w przeciwieństwie do wielu rachunków bankowych, nie są ubezpieczone.