Wat zijn Covered Calls?
Correct gedaan, kan beleggen op de beurs een uitstekend rendement op kapitaal opleveren. Men moet echter oppassen voor geheimzinnige strategieën, waarvan de promotors een schandelijk rendement kunnen opleveren dat veel verder gaat dan wat een conservatieve belegger zou verwachten. Dat gezegd hebbende, gedekte calls zijn een van de meer conservatieve strategieën en houden minder risico in dan andere opties of derivatenmechanismen.
Bij een rechtlijnige aandelentransactie koopt u laag en wacht u tot wat volgens u de hoogst mogelijke prijs is om te verkopen. In een gedekte call stemt u echter van tevoren in om aandelen te verkopen tegen een overeengekomen prijs, de uitoefenprijs genoemd. Aan de andere kant van de transactie koopt een andere belegger een optie, die het recht heeft om uw aandelen te kopen tegen die uitoefenprijs. De verkoper van de gedekte calloptie verdient een premie, die wordt betaald door de optiekoper.
Het voordeel voor de gedekte belegger is dat, zelfs als het aandeel de uitoefenprijs niet bereikt en de optiekoper de optie niet uitoefent, de premie nog steeds wordt verdiend. De aandelen van de belegger verdienen geld, zelfs als de prijs stabiel is of daalt, zolang er optieskopers zijn die opties op de aandelen willen kopen.
De koper van opties krijgt ook een potentieel voordeel; ze krijgen het recht om een aandeel te kopen tegen een vooraf ingestelde prijs. Als de aandelenkoers voorbij dat punt stijgt, kunnen ze hun optie uitoefenen en onmiddellijk winst maken. Stel bijvoorbeeld dat een aandeel wordt verhandeld tegen $ 10 en de uitoefenprijs $ 12 is; laten we aannemen dat de aandelenkoers plotseling stijgt naar $ 20. De koper van opties oefent de optie uit om het aandeel te kopen voor $ 12, en draait het onmiddellijk om en verkoopt het voor $ 20.
Het voor de hand liggende nadeel van deze strategie is dat de overdekte call writer de winst verliest die zou zijn behaald door de aandelen te verkopen tegen de werkelijke prijs van $ 20, en in plaats daarvan moet verkopen tegen $ 12. Dit wordt echter gecompenseerd door het feit dat de overdekte call writer op de lange termijn winst heeft gemaakt terwijl de voorraad niet in prijs steeg door opties te verkopen die niet werden uitgeoefend. Wanneer de optiekoper de optie niet uitoefent, mag de gedekte call writer de premie behouden.
De premies kunnen 10 procent van de waarde van het aandeel of meer bereiken voor een contract van één maand. Premies zijn hoger voor meer volatiele aandelen. Dit verhoogt het tweede nadeel van het schrijven van gedekte oproepen. De beste premies worden behaald met aandelen die het meest volatiel zijn, wat betekent dat als de koers van het aandeel aanzienlijk daalt, er minder vraag is naar opties - de belegger met gedekte call kan geld verliezen. Als zodanig is het belangrijk wanneer u deze strategie gebruikt om due diligence uit te voeren voor elk aandeel, de fundamenten ervan te onderzoeken en alleen te beleggen in risico's die voor u acceptabel zijn.