Co to są objęte połączenia?

Prawidłowo wykonane inwestycje giełdowe mogą zapewnić doskonały zwrot z kapitału. Należy jednak wystrzegać się tajemnych strategii, których promotorzy mogą przynieść oburzające zyski znacznie wykraczające poza oczekiwania konserwatywnego inwestora. To powiedziawszy, objęte połączenia są jedną z bardziej konserwatywnych strategii i wiążą się z mniejszym ryzykiem niż inne opcje lub mechanizmy instrumentów pochodnych.

W prostej transakcji magazynowej kupujesz nisko i czekasz na najwyższą możliwą cenę sprzedaży. Jednak w przypadku wezwania objętego gwarancją z wyprzedzeniem zgadzasz się sprzedać akcje po ustalonej cenie, zwanej ceną wykonania. Na drugim końcu transakcji inny inwestor kupuje opcję, którą jest prawo do zakupu akcji po tej cenie wykonania. Sprzedawca objętej opcją kupna zarabia premię, którą płaci nabywca opcji.

Zaletą inwestora objętego zabezpieczeniem jest to, że nawet jeśli akcje nie osiągną ceny wykonania, a nabywca opcji nie skorzysta z opcji, premia jest nadal uzyskiwana. Zasoby akcji inwestora zarabiają pieniądze, nawet gdy cena jest stabilna lub spada, o ile istnieją nabywcy opcji, którzy chcą kupić opcje na akcje.

Nabywca opcji zyskuje również potencjalną przewagę; uzyskują prawo do zakupu akcji po ustalonej cenie. Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej tego punktu, mogą skorzystać z opcji i uzyskać natychmiastowy zysk. Załóżmy na przykład, że cena akcji wynosi 10 USD, a cena wykonania wynosi 12 USD; Załóżmy, że cena akcji nagle rośnie do 20 USD. Nabywca opcji korzysta z opcji zakupu akcji za 12 USD, a następnie natychmiast ją odwraca i sprzedaje za 20 USD.

Oczywistą wadą tej strategii jest to, że autor rozmów telefonicznych traci zyski ze sprzedaży akcji po prawdziwej cenie 20 USD, a zamiast tego musi sprzedać ją po 12 USD. Łagodzi to jednak fakt, że na dłuższą metę, autor zleceń objętych przychodami osiągnął zyski, gdy akcje nie rosły w cenie, poprzez sprzedaż opcji, które nie zostały zrealizowane. Gdy nabywca opcji nie skorzysta z opcji, autor zapisanych połączeń nadal może zachować premię.

Premie mogą osiągnąć 10 procent wartości akcji lub więcej w przypadku kontraktu miesięcznego. Premie są wyższe za bardziej niestabilne zapasy. Rodzi to drugą wadę pisania zakrytych połączeń. Najlepsze premie uzyskiwane są z najbardziej niestabilnych akcji, co oznacza, że ​​jeśli cena akcji znacznie spadnie, zmniejszy się popyt na opcje - inwestor na zabezpieczone połączenie może stracić pieniądze. W związku z tym ważne jest, aby stosować tę strategię do przeprowadzania należytej staranności w odniesieniu do każdego stada, badania jego podstaw i inwestowania wyłącznie w ryzyko, które jest do zaakceptowania.