Vad är täckta samtal?

Om du gör rätt kan aktiemarknadsinvesteringar ge en utmärkt kapitalavkastning. Man bör dock vara uppmärksam på arcane strategier, vars initiativtagare på vilket anspråk kan ge upprörande avkastning långt utöver vad någon konservativ investerare kan förvänta sig. Som sagt, omfattade samtal är en av de mer konservativa strategierna och har mindre risk än andra alternativ eller derivatmekanismer.

I en enkel aktietransaktion köper du lågt och väntar på vad du tycker är det högsta möjliga priset att sälja. I ett täckt samtal samtycker du dock i förväg till att sälja aktier till ett avtalat pris, kallad strejkpriset. I den andra änden av transaktionen köper en annan investerare ett alternativ, som är rätten att köpa ditt lager som det strejkpriset. Säljaren av den täckta köpoptionen tjänar en premie som betalas av optionsköparen.

Fördelen för den täckta samtalsinvesteraren är att även om aktien inte når strikpriset och optionsköparen inte utnyttjar optionen, tjänas premien fortfarande. Investerarens aktieinnehav tjänar pengar även om priset är stabilt eller sjunker, så länge det finns optionsköpare som vill köpa optioner på aktien.

Alternativköparen får också en potentiell fördel; de får rätt att köpa en aktie till ett förutbestämt pris. Om aktiekursen stiger utöver den punkten kan de utnyttja sitt alternativ och få en omedelbar vinst. Anta till exempel att en aktie handlas till $ 10 och strejkursen är $ 12; låt oss anta att aktiekursen plötsligt ökar till 20 $. Alternativköparen utövar möjligheten att köpa aktien till $ 12 och vänder den omedelbart och säljer den för $ 20.

Den uppenbara nackdelen med denna strategi är att den täckta samtalsförfattaren förlorar de vinster som skulle ha kommit från att sälja aktien till det verkliga priset på 20 $ och istället måste sälja det till 12 $. Detta mildras emellertid av det faktum att den omfattande samtalskriven på lång sikt har tjänat vinster medan aktien inte steg i pris, genom att sälja optioner som inte utnyttjades. När optionsköparen inte utnyttjar optionen får den täckande samtalskriven fortfarande behålla premien.

Premien kan uppgå till 10 procent av aktiens värde eller mer för ett månaders kontrakt. Premien är högre för mer flyktiga aktier. Detta väcker den andra nackdelen med att skriva om samtal. De bästa premierna erhålls från de mest flyktiga aktierna, vilket innebär att om priset på aktien sjunker avsevärt kommer det att bli mindre efterfrågan på optioner - den täckta investeraren kan tappa pengar. Som sådan är det viktigt när du använder denna strategi för att utföra due diligence på varje aktie, undersöka dess grunder och göra investeringar endast på risker som är acceptabla för dig.