O que são chamadas cobertas?

Feito corretamente, o investimento no mercado de ações pode proporcionar um excelente retorno sobre o capital. Deve-se, no entanto, tomar cuidado com estratégias arcanas, cujos promotores reivindicam podem produzir retornos ultrajantes muito além do que qualquer investidor conservador deve esperar. Dito isto, as chamadas cobertas são uma das estratégias mais conservadoras e possuem menos riscos do que outras opções ou mecanismos de derivativos.

Em uma transação simples de ações, você compra na baixa e espera o que considera o preço mais alto possível para vender. Em uma chamada coberta, no entanto, você concorda antecipadamente em vender ações a um preço acordado, chamado preço de exercício. No outro extremo da transação, outro investidor compra uma opção, que é o direito de comprar suas ações com esse preço de exercício. O vendedor da opção de compra coberta ganha um prêmio, que é pago pelo comprador da opção.

A vantagem para o investidor de compra coberta é que, mesmo que a ação não atinja o preço de exercício e o comprador da opção não exerça a opção, o prêmio ainda será ganho. As participações acionárias do investidor estão ganhando dinheiro mesmo quando o preço é estável ou está diminuindo, desde que existam compradores de opções que desejam comprar opções da ação.

O comprador de opções também ganha uma vantagem potencial; eles ganham o direito de comprar uma ação a um preço predefinido. Se o preço das ações subir além desse ponto, eles poderão exercer sua opção e obter lucro imediato. Por exemplo, suponha que uma ação seja negociada a US $ 10 e o preço de exercício seja US $ 12; Vamos supor que o preço das ações suba repentinamente para US $ 20. O comprador das opções exerce a opção de comprar as ações por US $ 12, e imediatamente a vira e vende por US $ 20.

A desvantagem óbvia dessa estratégia é que o gravador de chamadas cobertas perde os lucros resultantes da venda das ações pelo preço real de US $ 20 e, em vez disso, tem de vendê-las por US $ 12. No entanto, isso é atenuado pelo fato de que, a longo prazo, o gravador de chamadas coberto obteve lucros enquanto as ações não estavam subindo de preço, vendendo opções que não foram exercidas. Quando o comprador das opções não exerce a opção, o gravador de chamadas coberto ainda mantém o prêmio.

Os prêmios podem atingir 10% do valor da ação ou mais para um contrato de um mês. Os prêmios são mais altos para ações mais voláteis. Isso levanta a segunda desvantagem da gravação de chamadas cobertas. Os melhores prêmios são obtidos com as ações mais voláteis, o que significa que, se o preço das ações cair significativamente, haverá menos demanda por opções - o investidor coberto pode perder dinheiro. Como tal, é importante ao usar essa estratégia para realizar a devida diligência em cada ação, pesquisar seus fundamentos e fazer investimentos apenas em riscos aceitáveis ​​para você.