O que é uma relação preço / lucro?

A relação preço / lucro é um método comum usado para calcular o valor intrínseco e o crescimento de uma empresa de capital aberto em comparação com outras do mercado. É frequentemente usado para basear decisões de investimento tanto para investidores institucionais quanto para investidores privados. Também conhecida como P / E ou múltipla, uma relação preço / lucro é calculada tomando-se a capitalização de mercado de uma empresa de capital aberto e dividindo-a pelo lucro total de qualquer exercício fiscal atual. Capitalização de mercado é um número obtido através da tomada do preço atual por ação de uma empresa e multiplicando-o pelo número de ações que a empresa emitiu, ou que são consideradas pendentes, ou seja, detidas por investidores de vários tipos na empresa.

O valor de uma relação preço / lucro deve levar em consideração vários fatores ao tentar avaliar uma empresa como um investimento que vale a pena. Uma das primeiras considerações importantes é o tamanho real da capitalização de mercado da empresa. Como regra geral, as pequenas empresas de capitalização têm uma capitalização de mercado entre US $ 300 milhões - US $ 2 bilhões em dólares, empresas de médio porte entre US $ 2 bilhões e US $ 10 bilhões e empresas de grande capital com US $ 10 bilhões. Embora uma empresa de pequeno, médio e grande porte possa ter uma relação preço / lucro quase idêntica se seus ganhos aumentarem de acordo com o tamanho da capitalização, as empresas de pequeno porte são consideradas um risco maior do que as empresas dominantes mais estáveis. As empresas de pequena capitalização com um alto índice de P / E também têm potencial para crescer muito mais rapidamente do que as firmas de alta capitalização já estabelecidas que já saturaram o mercado, mas junto com esse maior potencial de crescimento, aumenta o risco de falhas e volatilidade.

Outra maneira comum de calcular a relação preço / lucro é pegar o valor atual do preço das ações de uma empresa, conhecido como valor de mercado ou preço de mercado por ação, e dividi-lo pelo lucro por ação (EPS). O lucro por ação é definido como a divisão do lucro líquido de uma empresa no ano mais recente pelo número total de ações em circulação de ações ordinárias. As variações nos índices P / E geralmente são derivadas usando projeções de ganhos da empresa no próximo ano no cálculo, para ver para onde a empresa está indo, conhecida como P / E a prazo, ou usando dois trimestres fiscais passados ​​e dois trimestres fiscais futuros para determinar as mudanças esperadas no P / E.

Os cálculos de proporção financeira, como a relação preço / lucro, têm valor limitado na previsão do curso futuro de uma empresa, mas tornam-se cada vez mais valiosos à medida que são comparados com outros dados. Uma vez determinado o valor da relação preço / lucro, é melhor compará-lo com os níveis históricos de P / E da empresa para ver como ela mudou e com empresas similares de tamanho semelhante e que produzem os mesmos bens ou serviços na indústria. Números altos da relação preço / lucro geralmente indicam que os investidores da empresa esperam que ela tenha um forte crescimento no futuro e isso se reflete nos altos preços das ações. Esse é o principal motivo pelo qual o P / E costuma ser chamado de múltiplo ou múltiplo de preço / lucro, pois é um indicador do que os investidores estão dispostos a pagar por uma ação do estoque. Uma relação preço / lucro de 25 sugere que um investidor está disposto a pagar US $ 25 por cada US $ 1 em ganhos atuais que a empresa possui.