Wat is een koers-winstverhouding?
Prijs-winstverhouding is een veelgebruikte methode om de intrinsieke waarde en groei van een beursgenoteerd bedrijf te berekenen in vergelijking met anderen op de markt. Het wordt vaak gebruikt om investeringsbeslissingen te baseren op zowel institutionele beleggers als particuliere beleggers. Ook bekend als P / E of multiple, wordt een koers-winstverhouding berekend door de beurskapitalisatie van een beursgenoteerde onderneming te nemen en deze te delen door de totale winst voor een huidig fiscaal jaar. Marktkapitalisatie is een getal dat wordt bereikt door de huidige aandelenkoers van een bedrijf per aandeel te nemen en dit te vermenigvuldigen met het aantal aandelen dat het bedrijf heeft uitgegeven of die als uitstaand worden beschouwd, wat betekent dat beleggers van verschillende typen in het bedrijf ze hebben.
De waarde van een koers-winstverhouding moet rekening houden met verschillende factoren wanneer u probeert een bedrijf als een waardevolle investering te evalueren. Een van de eerste belangrijke overwegingen is de werkelijke omvang van de marktkapitalisatie van het bedrijf. Kleine kapitalisatiebedrijven hebben in het algemeen een marktkapitalisatie tussen $ 300 miljoen - $ 2 miljard US dollar (USD), midcap-ondernemingen $ 2 miljard - $ 10 miljard USD, en grootkapitaalbedrijven meer dan $ 10 miljard USD. Hoewel een small-cap-, mid-cap- en large-capbedrijf allemaal bijna identieke koers-winstverhoudingen hebben als hun inkomsten stijgen ten opzichte van hun kapitalisatiegrootte, worden small-capbedrijven beschouwd als een groter risico dan stabielere, dominante bedrijven. Small-capbedrijven met een hoge P / E-ratio hebben ook het potentieel om veel sneller te groeien dan gevestigde large-capbedrijven die de markt al hebben verzadigd, maar samen met dit toegenomen groeipotentieel komt een verhoogd risico op falen en volatiliteit met zich mee.
Een andere veel voorkomende manier om de koers-winstverhouding te berekenen, is om de huidige waarde van de aandelenkoers van een bedrijf, bekend als de marktwaarde of marktprijs per aandeel, te nemen en deze te delen door winst per aandeel (EPS). Winst per aandeel wordt gedefinieerd als het delen van het nettoresultaat dat een onderneming het afgelopen jaar heeft gehad, door het totale aantal uitstaande gewone aandelen. Variaties op P / E-ratio's worden vaak afgeleid door gebruik te maken van projecties van de bedrijfswinsten in het komende jaar in de berekening, om te zien waar het bedrijf naartoe gaat, bekend als forward P / E, of met behulp van twee voorbije fiscale kwartalen en twee komende fiscale kwartalen om verwachte veranderingen in P / E te bepalen.
Berekeningen van financiële ratio's, zoals de koers-winstverhouding, hebben een beperkte waarde bij het voorspellen van de toekomstige koers van een bedrijf, maar worden steeds waardevoller wanneer ze worden vergeleken met andere gegevens. Zodra een prijs-winstverhouding is bepaald, is het het beste om deze te vergelijken met zowel historische P / E-niveaus binnen het bedrijf om te zien hoe deze is veranderd, als met vergelijkbare bedrijven van vergelijkbare grootte en die dezelfde goederen of diensten produceren in de industrie. Hoge cijfers voor de koers-winstverhouding geven in het algemeen aan dat de beleggers in het bedrijf verwachten dat het in de toekomst een sterke groei zal vertonen en dit wordt weerspiegeld in de hoge aandelenkoersen. Dit is de belangrijkste reden waarom P / E vaak wordt aangeduid als multiple of koers / winst multiple, omdat het een indicatie is van wat beleggers bereid zijn te betalen voor een aandeel in aandelen. Een koers-winstverhouding van 25 suggereert dat een belegger bereid is om $ 25 USD te betalen voor elke $ 1 USD aan huidige inkomsten die het bedrijf heeft.