Co je poměr ceny k výdělku?

Poměr ceny k výnosům je běžnou metodou používanou pro výpočet vnitřní hodnoty a růstu veřejně obchodované společnosti ve srovnání s ostatními na trhu. Často se používá k zakládání investičních rozhodnutí jak pro institucionální, tak pro soukromé investory. Poměr cena / výdělek, známý také jako P / E nebo násobek, se vypočítá tak, že se vezme tržní kapitalizace společnosti, která je veřejně obchodovanou společností, a vydělí ji celkovým ziskem za kterýkoli běžný fiskální rok. Tržní kapitalizace je číslo, ke kterému se dospěje tak, že se vezme aktuální cena akcií společnosti za akcii a vynásobí se počtem akcií, které společnost vydala, nebo které jsou považovány za vynikající, což jsou v držení investoři různých typů ve firmě.

Hodnota poměru ceny k výnosu musí při pokusu o vyhodnocení společnosti jako užitečné investice zohlednit několik faktorů. Jedním z prvních důležitých aspektů je skutečná velikost tržní kapitalizace společnosti. Malé kapitalizační společnosti mají zpravidla tržní kapitalizaci mezi 300 miliony USD - 2 miliardy USD v amerických dolarech (USD), společnostmi se střední kapitalizací 2 miliardy USD - 10 miliard USD a podniky s velkou kapitalizací přes 10 miliard USD. Přestože společnost s malou kapitalizací, střední a velkou kapitalizací může mít všechny téměř stejné poměry cena / výdělek, pokud se jejich výdělky zvyšují v závislosti na velikosti jejich kapitalizace, společnosti s malou kapitalizací jsou považovány za větší riziko než stabilnější dominantní firmy. Společnosti s malou kapitalizací s vysokým poměrem P / E mají také potenciál k růstu mnohem rychleji než zavedené společnosti s velkou kapitalizací, které již nasycily trh, ale spolu s tímto zvýšeným růstovým potenciálem přichází zvýšené riziko selhání a volatility.

Dalším běžným způsobem, jak vypočítat poměr ceny k výdělku, je vzít aktuální hodnotu ceny akcií společnosti, známou jako tržní hodnota nebo tržní cena za akcii, a rozdělit ji výnosem na akcii (EPS). Zisk na akcii je definován jako dělení čistého zisku, který měla společnost v posledním roce, celkovým počtem nesplacených akcií kmenových akcií. Odchylky poměrů P / E jsou často odvozeny pomocí projekcí zisků společnosti v následujícím roce ve výpočtu, abychom zjistili, kam společnost směřuje, známá jako forward P / E, nebo pomocí dvou minulých fiskálních čtvrtletí a dvou fiskálních čtvrtletí ke stanovení očekávaných změn v P / E.

Výpočty finančního poměru, jako je poměr ceny k výdělku, mají při předpovídání budoucího vývoje společnosti omezenou hodnotu, ale při porovnání s jinými údaji se stávají stále cennější. Jakmile je stanovena hodnota poměru ceny k výdělku, je nejlepší porovnat ji s historickými úrovněmi P / E v rámci společnosti, aby se zjistilo, jak se změnila, a s podobnými společnostmi podobné velikosti a vyrábějícími stejné zboží nebo služby. v průmyslu. Vysoký poměr ceny a výnosů obecně naznačuje, že investoři ve společnosti očekávají, že v budoucnu bude mít silný růst, což se odráží ve vysokých cenách akcií. Toto je hlavní důvod, proč je P / E často označován jako násobek nebo cena / zisk násobek, protože je to indikátor toho, co jsou investoři ochotni zaplatit za akcii. Poměr cena k výnosům 25 naznačuje, že investor je ochoten zaplatit 25 USD za každých 1 USD v aktuálním zisku, který má společnost.