Co to jest stosunek ceny do zysku?

Stosunek ceny do zysku jest powszechną metodą stosowaną do obliczania wewnętrznej wartości i wzrostu spółki notowanej na giełdzie w porównaniu z innymi na rynku. Często służy do podejmowania decyzji inwestycyjnych zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i inwestorów prywatnych. Znany również jako P / E lub wielokrotny, stosunek ceny do zysku jest obliczany poprzez uwzględnienie kapitalizacji rynkowej spółki publicznej i podzielenie jej przez łączne zyski za każdy bieżący rok obrotowy. Kapitalizacja rynkowa to liczba uzyskana poprzez uwzględnienie bieżącej ceny akcji spółki za akcję i pomnożenie jej przez liczbę akcji, które spółka wyemitowała lub które są uważane za niespłacone, co oznacza, że ​​są w posiadaniu inwestorów różnego rodzaju w firmie.

Wartość stosunku ceny do zysku musi uwzględniać kilka czynników przy próbie oceny firmy jako wartościowej inwestycji. Jednym z pierwszych ważnych czynników jest faktyczna wielkość kapitalizacji rynkowej firmy. Kapitalizacja małych spółek z reguły ma kapitalizację rynkową w wysokości od 300 milionów USD do 2 miliardów USD (USD), spółki o średniej kapitalizacji 2 miliardy USD - 10 miliardów USD, a duże firmy - ponad 10 miliardów USD. Chociaż spółki o małej i średniej kapitalizacji oraz spółki o dużej kapitalizacji mogą mieć prawie identyczne wskaźniki ceny do zysku, jeśli ich zarobki wzrosną odpowiednio do wielkości kapitalizacji, firmy o małej kapitalizacji są uważane za większe ryzyko niż bardziej stabilne, dominujące firmy. Małe spółki o wysokim współczynniku P / E mają również potencjał do wzrostu znacznie szybciej niż uznane firmy o dużej kapitalizacji, które już nasyciły rynek, ale wraz z tym zwiększonym potencjałem wzrostu wiąże się ze zwiększonym ryzykiem niepowodzenia i zmienności.

Innym powszechnym sposobem obliczania stosunku ceny do zysku jest przyjmowanie bieżącej wartości ceny akcji spółki, znanej jako wartość rynkowa lub cena rynkowa na akcję, i dzielenie jej przez zysk na akcję (EPS). Zysk na akcję definiuje się jako podzielenie dochodu netto osiągniętego przez korporację w ostatnim roku przez całkowitą liczbę pozostających w obrocie akcji zwykłych. Różnice w wskaźnikach P / E często wyprowadza się na podstawie obliczeń prognoz zysków firmy w nadchodzącym roku, aby zobaczyć, dokąd zmierza firma, znana jako forward P / E, lub używając dwóch poprzednich kwartałów fiskalnych i dwóch zbliżających się kwartałów w celu ustalenia oczekiwanych zmian w P / E.

Obliczenia wskaźnika finansowego, takie jak stosunek ceny do zysku, mają ograniczoną wartość w przewidywaniu przyszłego rozwoju firmy, ale stają się coraz bardziej wartościowe w porównaniu z innymi danymi. Po ustaleniu wartości stosunku ceny do zysku najlepiej porównać ją zarówno z historycznymi poziomami wskaźnika P / E w firmie, aby zobaczyć, jak się zmieniła, oraz z podobnymi firmami o podobnej wielkości i produkującymi te same towary lub usługi w przemyśle. Wysokie wskaźniki stosunku ceny do zysku ogólnie wskazują, że inwestorzy w spółce oczekują silnego wzrostu w przyszłości, co znajduje odzwierciedlenie w wysokich cenach akcji. Jest to główny powód, dla którego P / E jest często określany jako wielokrotność lub wielokrotność cena / zysk, ponieważ jest to wskaźnik tego, co inwestorzy są skłonni zapłacić za część akcji. Stosunek ceny do zysku wynoszący 25 sugeruje, że inwestor jest skłonny zapłacić 25 USD za każde 1 USD bieżących dochodów firmy.