Hvad er en pris-til-indtjeningsforhold?
Pris til indtjening er en almindelig metode, der bruges til at beregne den indre værdi og vækst hos et børsnoteret selskab sammenlignet med andre på markedet. Det bruges ofte til at basere investeringsbeslutninger på for både institutionelle investorer og private investorer. Også kendt som P / E eller multiple beregnes en pris / indtjeningskvote ved at tage et børsnoteret selskabs markedsværdi og dividere det med dets samlede indtjening for ethvert løbende regnskabsår. Markedsværdi er et antal, der er opnået ved at tage et selskabs aktuelle aktiekurs pr. Aktie, og multiplicere det med antallet af aktier, som virksomheden har udstedt, eller som anses for at være enestående, hvilket betyder, at investorer af forskellige typer i firmaet har.
Værdien af en pris-til-indtjening-ratio skal tage flere faktorer i betragtning, når man prøver at vurdere en virksomhed som en værdifuld investering. Et af de første vigtige overvejelser er den faktiske størrelse på virksomhedens markedsværdi. Små kapitaliseringsselskaber har som hovedregel en markedsværdi på mellem $ 300 millioner - $ 2 milliarder amerikanske dollars (USD), mellemkapitalvirksomheder $ 2 milliarder dollar - $ 10 milliarder USD og store cap-firmaer over $ 10 milliarder USD. Mens en small cap-, mid cap- og large cap-virksomhed alle kan have næsten identiske pris-til-indtjeningsforhold, hvis deres indtjening stiger henholdsvis deres kapitaliseringsstørrelse, betragtes small cap-virksomheder som en større risiko end mere stabile, dominerende virksomheder. Small cap-virksomheder med et højt P / E-forhold har også potentialet til at vokse meget hurtigere end etablerede store cap-firmaer, der allerede har mættet markedet, men sammen med dette øgede vækstpotentiale kommer øget risiko for fiasko og volatilitet.
En anden almindelig måde at beregne forholdet mellem pris og indtjening er at tage den aktuelle værdi af en virksomheds aktiekurs, kendt som markedsværdien eller markedsprisen pr. Aktieandel, og dele den med indtjening pr. Aktie (EPS). Indtjening pr. Aktie defineres som at dividere den nettoindkomst, som et selskab har haft det seneste år, med det samlede antal udestående aktier af fælles aktier. Variationer i P / E-forhold er ofte afledt ved at bruge fremskrivninger af virksomhedens indtjening i det kommende år i beregningen, for at se, hvor virksomheden er på vej hen, kendt som fremadrettet P / E, eller ved at bruge to tidligere regnskabskvartaler og to finanspolitiske kvartaler, der kommer op at bestemme forventede ændringer i P / E.
Beregninger af finansielle forhold som pris til indtjening har en begrænset værdi til at forudsige en virksomheds fremtidige forløb, men bliver stadig mere værdifulde, når de sammenlignes med andre data. Når en værdi mellem pris og indtjening er bestemt, er det bedst at sammenligne det både med historiske P / E-niveauer i virksomheden for at se, hvordan det har ændret sig, og imod lignende virksomheder af samme størrelse og producerer de samme varer eller tjenester i branchen. Høj pris-til-indtjening-tal antyder generelt, at investorerne i virksomheden forventer, at det vil have en stærk vækst i fremtiden, og dette afspejles i høje aktiekurser. Dette er hovedårsagen til, at P / E ofte omtales som multipel eller pris / indtjeningsmultipel, da det er en indikator for, hvad investorer er villige til at betale for en andel af aktien. En pris-til-indtjening-ratio på 25 antyder, at en investor er villig til at betale $ 25 USD for hver $ 1 USD i den aktuelle indtjening, som virksomheden har.