Che cos'è un rapporto prezzo / utili?
Il rapporto prezzo / utili è un metodo comune utilizzato per calcolare il valore intrinseco e la crescita di un'azienda quotata in borsa rispetto ad altri sul mercato. Viene spesso utilizzato per basare le decisioni di investimento sia per gli investitori istituzionali che per gli investitori privati. Conosciuto anche come P / E o multiplo, un rapporto prezzo-utili viene calcolato prendendo la capitalizzazione di mercato di una società quotata in borsa e dividendola per i suoi guadagni totali per qualsiasi anno fiscale in corso. La capitalizzazione di mercato è un numero raggiunto prendendo il prezzo corrente di una società per azione e moltiplicandolo per il numero di azioni che la società ha emesso, o che sono considerate in circolazione, vale a dire detenute da investitori di vario tipo nell'impresa.
Il valore di un rapporto prezzo / utili deve tenere conto di diversi fattori quando si cerca di valutare un'azienda come un investimento utile. Una delle prime considerazioni importanti è la dimensione effettiva della capitalizzazione di mercato dell'azienda. Le piccole società a capitalizzazione hanno in genere una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 300 milioni - $ 2 miliardi di dollari statunitensi (USD), società a media capitalizzazione $ 2 miliardi - $ 10 miliardi di dollari e società a grande capitalizzazione oltre $ 10 miliardi di dollari. Mentre una società small cap, mid cap e large cap possono avere rapporti prezzo / utili quasi identici se i loro guadagni aumentano rispetto alla dimensione della loro capitalizzazione, le società a piccola capitalizzazione sono considerate un rischio maggiore rispetto alle società più stabili e dominanti. Le società a piccola capitalizzazione con un elevato rapporto P / E hanno anche il potenziale per crescere molto più rapidamente rispetto alle società a grande capitalizzazione affermate che hanno già saturato il mercato, ma insieme a questo aumento del potenziale di crescita deriva un aumento del rischio di fallimento e volatilità.
Un altro modo comune per calcolare il rapporto prezzo / utili è quello di prendere il valore corrente del prezzo delle azioni di una società, noto come valore di mercato o prezzo di mercato per azione, e dividerlo per utile per azione (EPS). L'utile per azione è definito come la divisione del reddito netto che una società ha avuto nell'ultimo anno per il numero totale di azioni in circolazione di azioni ordinarie. Le variazioni sui rapporti P / E sono spesso derivate usando le proiezioni dei guadagni dell'azienda nel prossimo anno nel calcolo, per vedere dove è diretta la società, nota come P / E forward, o usando due trimestri fiscali precedenti e due trimestri fiscali in arrivo per determinare i cambiamenti previsti in P / E.
I calcoli del rapporto finanziario come il rapporto prezzo / utili hanno un valore limitato nella previsione del corso futuro di un'azienda, ma diventano sempre più preziosi in quanto vengono confrontati con altri dati. Una volta determinato il valore del rapporto prezzo / utili, è meglio confrontarlo sia con i livelli storici di P / E all'interno dell'azienda per vedere come è cambiato, sia con società simili di dimensioni simili e che producono gli stessi beni o servizi nell'industria. I numeri elevati del rapporto prezzo / utili indicano generalmente che gli investitori dell'azienda si aspettano che abbia una forte crescita in futuro e ciò si riflette negli alti prezzi delle azioni. Questo è il motivo principale per cui il P / E viene spesso definito multiplo o multiplo di prezzi / utili, in quanto è un indicatore di ciò che gli investitori sono disposti a pagare per una quota di azioni. Un rapporto prezzo / utili di 25 suggerisce che un investitore è disposto a pagare $ 25 USD per ogni $ 1 USD in utili correnti che la società ha.