Was ist ein Preis-Leistungs-Verhältnis?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist eine gebräuchliche Methode, um den inneren Wert und das Wachstum eines börsennotierten Unternehmens im Vergleich zu anderen Unternehmen auf dem Markt zu berechnen. Es wird häufig verwendet, um Investitionsentscheidungen sowohl für institutionelle als auch für private Anleger zu treffen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis, auch P / E oder Multiple genannt, wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung eines börsennotierten Unternehmens durch den Gesamtgewinn eines laufenden Geschäftsjahres dividiert wird. Die Marktkapitalisierung ist eine Zahl, die sich ergibt, indem der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens pro Aktie mit der Anzahl der von dem Unternehmen ausgegebenen oder als ausstehend geltenden Aktien multipliziert wird, dh von Anlegern verschiedener Arten des Unternehmens gehalten wird.
Der Wert eines Preis-Leistungs-Verhältnisses muss verschiedene Faktoren berücksichtigen, wenn versucht wird, ein Unternehmen als eine lohnende Investition zu bewerten. Eine der ersten wichtigen Überlegungen ist die tatsächliche Größe der Marktkapitalisierung des Unternehmens. Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung haben im Allgemeinen eine Marktkapitalisierung zwischen 300 Mio. USD und 2 Mrd. USD, Unternehmen mit mittlerer Marktkapitalisierung zwischen 2 Mrd. USD und 10 Mrd. USD und Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung über 10 Mrd. USD. Während Small Caps, Mid Caps und Large Caps nahezu identische Kurs-Gewinn-Verhältnisse aufweisen können, wenn ihre Gewinne entsprechend ihrer Kapitalisierungsgröße steigen, gelten Small Caps als risikoreicher als stabilere, dominierende Unternehmen. Small-Cap-Unternehmen mit einem hohen KGV haben ebenfalls das Potenzial, viel schneller zu wachsen als etablierte Large-Cap-Unternehmen, die den Markt bereits gesättigt haben. Mit diesem erhöhten Wachstumspotenzial steigt jedoch das Risiko eines Ausfalls und einer erhöhten Volatilität.
Eine weitere gebräuchliche Methode zur Berechnung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses besteht darin, den aktuellen Wert des Aktienkurses eines Unternehmens, den Marktwert oder den Marktpreis pro Aktie, zu ermitteln und durch den Gewinn pro Aktie (EPS) zu dividieren. Das Ergebnis je Aktie ist definiert als Division des Jahresüberschusses eines Unternehmens durch die Gesamtzahl der ausgegebenen Stammaktien. Schwankungen des KGV werden häufig abgeleitet, indem Prognosen der Unternehmensgewinne im kommenden Jahr in die Berechnung einbezogen werden, um zu ermitteln, wohin das Unternehmen steuert, was als KGV (Forward P / E) bezeichnet wird, oder indem zwei vergangene Geschäftsquartale und zwei anstehende Geschäftsquartale herangezogen werden zu erwartende Änderungen in P / E bestimmen.
Finanzkennzahlen wie das Preis-Leistungs-Verhältnis sind für die Vorhersage des zukünftigen Verlaufs eines Unternehmens von begrenztem Wert, werden jedoch im Vergleich zu anderen Daten immer wertvoller. Sobald ein Preis-Leistungs-Verhältnis ermittelt wurde, ist es am besten, es sowohl mit den historischen KGV-Werten innerhalb des Unternehmens zu vergleichen, um festzustellen, wie es sich verändert hat, als auch mit ähnlichen Unternehmen ähnlicher Größe, die dieselben Waren oder Dienstleistungen herstellen in der Industrie. Hohe Kurs-Gewinn-Verhältnisse deuten im Allgemeinen darauf hin, dass die Anleger des Unternehmens für die Zukunft ein starkes Wachstum erwarten, was sich in hohen Aktienkursen niederschlägt. Dies ist der Hauptgrund, warum das Kurs-Gewinn-Verhältnis häufig als Vielfaches oder Kurs-Gewinn-Verhältnis bezeichnet wird, da es ein Indikator dafür ist, was Anleger bereit sind, für eine Aktie zu zahlen. Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25 legt nahe, dass ein Investor bereit ist, 25 USD für jeden 1 USD laufenden Gewinn des Unternehmens zu zahlen.