Cosa sono le chiamate coperte?
Fatto correttamente, gli investimenti in borsa possono fornire un eccellente ritorno sul capitale. Bisogna, tuttavia, fare attenzione alle strategie arcane, i cui promotori possono reclamare rendimenti oltraggiosi ben oltre le aspettative di qualsiasi investitore conservatore. Detto questo, gli inviti coperti sono una delle strategie più conservative e comportano meno rischi rispetto ad altre opzioni o meccanismi derivati.
In una semplice transazione azionaria, acquisti basso e aspetti quello che ritieni sia il prezzo più alto possibile a cui vendere. In una chiamata coperta, tuttavia, si accetta in anticipo di vendere azioni a un prezzo concordato, chiamato prezzo di esercizio. All'altra estremità della transazione, un altro investitore acquista un'opzione, che è il diritto di acquistare le azioni a quel prezzo di esercizio. Il venditore dell'opzione call coperta guadagna un premio, che viene pagato dall'acquirente dell'opzione.
Il vantaggio per l'investitore call coperto è che anche se lo stock non raggiunge il prezzo di esercizio e l'acquirente di opzioni non esercita l'opzione, il premio viene comunque guadagnato. Le partecipazioni azionarie dell'investitore stanno guadagnando denaro anche quando il prezzo è stabile o in calo, purché vi siano opzioni che desiderano acquistare opzioni sul titolo.
L'acquirente di opzioni ottiene anche un potenziale vantaggio; ottengono il diritto di acquistare azioni a un prezzo prestabilito. Se il prezzo delle azioni sale oltre quel punto, possono esercitare la loro opzione e ottenere un profitto immediato. Ad esempio, supponiamo che un'azione sia negoziata a $ 10 e il prezzo di esercizio sia di $ 12; supponiamo che il prezzo delle azioni salga improvvisamente a $ 20. L'acquirente delle opzioni esercita l'opzione per acquistare lo stock a $ 12, lo trasforma immediatamente e lo vende per $ 20.
L'ovvio svantaggio di questa strategia è che chi scrive call coperto perde i profitti che sarebbero derivati dalla vendita del titolo al prezzo reale di $ 20, e invece deve venderlo a $ 12. Tuttavia, ciò è mitigato dal fatto che nel lungo periodo lo scrittore di chiamate coperte ha guadagnato profitti mentre il titolo non stava aumentando di prezzo, vendendo opzioni che non erano esercitate. Quando l'acquirente di opzioni non esercita l'opzione, l'autore della chiamata coperta continua a mantenere il premio.
I premi possono raggiungere il 10 percento del valore del titolo o più per un contratto di un mese. I premi sono più alti per le azioni più volatili. Ciò solleva il secondo svantaggio della scrittura delle chiamate coperte. I premi migliori si ottengono da azioni che sono le più volatili, il che significa che se il prezzo delle azioni scende in modo significativo, ci sarà una minore domanda di opzioni: l'investitore con call coperto potrebbe perdere denaro. Pertanto, quando si utilizza questa strategia è importante condurre la dovuta diligenza su ciascun titolo, ricercarne i fondamenti e fare investimenti solo sui rischi accettabili per l'utente.