Hva er dekket samtale?

Gjort riktig, kan investeringer i aksjemarkedet gi en utmerket avkastning på kapitalen. Man bør imidlertid være på vakt mot arkane strategier, som promotørene som hevder kan gi skandaløst avkastning langt utover hva en konservativ investor kan forvente. Når det er sagt, dekket samtale er en av de mer konservative strategiene, og har mindre risiko enn andre alternativer eller derivater.

I en enkel aksjetransaksjon kjøper du lavt og venter på hva du mener er den høyest mulige prisen du skal selge til. I en dekket samtale samtykker du imidlertid i forkant av å selge aksjer til en avtalt pris, kalt streikprisen. I den andre enden av transaksjonen kjøper en annen investor et alternativ, som er retten til å kjøpe aksjen din som den strykprisen. Selger av den dekket samtlige opsjonen tjener en premie, som betales av opsjonskjøperen.

Fordelen for den omfattede samtaleinvestoren er at selv om aksjen ikke når strykprisen og opsjonskjøperen ikke utnytter opsjonen, er premien fortsatt tjent. Investorens aksjebeholdninger tjener penger selv når kursen er stabil eller synkende, så lenge det er opsjonskjøpere som ønsker å kjøpe opsjoner på aksjen.

Valgkjøperen oppnår også en potensiell fordel; de får rett til å kjøpe en aksje til en fast pris. Hvis aksjekursen stiger utover dette punktet, kan de utøve opsjonen sin og få et øyeblikkelig overskudd. Anta for eksempel at en aksje handles til $ 10 og streikprisen er $ 12; la oss anta at aksjekursen plutselig øker til 20 dollar. Opsjonskjøperen utøver opsjonen til å kjøpe aksjen til $ 12, og snur den umiddelbart og selger den for $ 20.

Den åpenbare ulempen med denne strategien er at dekket samtaleforfatter taper overskuddet som ville kommet fra å selge aksjen til den virkelige prisen på $ 20, og i stedet må selge den til 12 dollar. Dette reduseres imidlertid av det faktum at dekket samtaleforfatteren på lang sikt har tjent overskudd mens aksjen ikke økte i pris, ved å selge opsjoner som ikke ble utøvd. Når opsjonskjøperen ikke benytter seg av opsjonen, får fortsatt dekket samtaleforfatteren beholde premien.

Premiene kan nå 10 prosent av aksjens verdi eller mer for en måneds kontrakt. Premiene er høyere for mer flyktige aksjer. Dette øker den andre ulempen ved å skrive dekket samtale. De beste premiene oppnås fra de mest ustabile aksjene, noe som betyr at hvis prisen på aksjen synker betraktelig, vil det være mindre etterspørsel etter opsjoner - den dekket investeringsinvestor kan tape penger. Som sådan er det viktig når du bruker denne strategien for å utføre due diligence på hver aksje, undersøke dens grunnleggende og foreta investeringer bare på risikoer som er akseptable for deg.