Wat zijn de voor- en nadelen van gestructureerde financiering?
Gestructureerde financiering is een reeks complexe transacties die voor financieringsdoeleinden worden aangeboden. In sommige gevallen kan een financiële instelling deze instrumenten gebruiken om het gebruik van aandelenfinanciering door bedrijven te helpen vergroten. Een paar veel voorkomende soorten gestructureerde financieringsopties zijn onderpand obligaties of schuldverplichtingen samen met andere gesyndiceerde leningposten. De pluspunten van deze financieringsopties kunnen de mogelijkheid zijn om zowel goede als slechte leningen samen te bundelen en hogere opbrengsten voor riskantere investeringen te genereren. Nadelen zijn onder meer een verhoogd risico en het vermogen om de verplichtingen waardeloos te maken, vooral tijdens economische neergang.
Bedrijven hebben vaak verschillende soorten financiering nodig voor de vele behoeften van het runnen van een organisatie. Gestructureerde financiering stelt het bedrijf in staat om een schuld- of obligatieverplichting te creëren uit leningen die beleggers kunnen kopen als een financiële investering. Deze financiële effecten komen veel voor in de hypotheeksector, waar de kredietgever meerdere hypotheken plaatst in één enkele gesecuritiseerde belegging. Beleggers kunnen profiteren van deze instrumenten omdat de goede leningen - dat wil zeggen de leningen die het meest veilig zijn in de betalingen van leners - de risicovollere leningen compenseren. Een ander voordeel van deze financiële instrumenten is het potentieel voor hogere rendementen.
Aankoopinvesteringen hebben alles te maken met het financiële rendement. Een probleem met individuele beleggers is hun onvermogen om het beste of hoogste financiële rendement te behalen zonder het gebruik van overvloedige hoeveelheden kapitaal. Onderpand obligaties of schuldverplichtingen kunnen individuele beleggers betere kansen bieden voor een hoger financieel rendement. In veel gevallen maken deze gestructureerde financieringsopties het voor groepen beleggers mogelijk om deze instrumenten samen te kopen. Elke belegger heeft dan de optie om een hoger financieel rendement te behalen uit de gepoolde fondsen in deze gesecuritiseerde instrumenten.
Een nadeel van gestructureerde financiële beleggingen is het verhoogde risico verbonden aan de obligatie- of schuldverplichting uitgegeven door een financiële dienstverlener. Hypotheekgedekte opties kunnen bijvoorbeeld riskant zijn wanneer de individuele hypotheken in gebreke blijven. Financiële dienstverleners zijn dan niet in staat om beleggers enig financieel rendement te betalen, omdat er geen geld binnenkomt van de hypotheekhouders. Dit zijn eigenlijk twee nadelen van gestructureerde financiering verpakt in één grote investering. De meest risicovolle beleggingen zijn vaak die onderpandinstrumenten die de meest risicovolle leningen in de totale belegging hebben.
Beleggers moeten ook op de hoogte zijn van de rating van de financiële instelling bij het kopen van gestructureerde financieringsopties. Instellingen met een lagere rating lopen bijvoorbeeld een groter risico op hun obligaties. Beleggers verlangen misschien niet naar deze onderpandinstrumenten omdat het risico al op de voorgrond staat.