Wat zijn Treasury Bond Futures?
Futures zijn afgeleide instrumenten die partijen bij het contract binden om op een bepaalde datum voor een bepaalde prijs een onderliggende waarde te kopen of te verkopen. De onderliggende waarde waarop futurescontracten voor Treasury-obligaties zijn gebaseerd, is een Treasury-obligatie in de Verenigde Staten, een soort schuldinstrument uitgegeven door de Schatkist. Met deze instrumenten kunnen beleggers zichzelf beschermen tegen de volatiliteit van de rente.
Futures op schatkistobligaties werken zoals futures op grondstoffen, behalve dat de verkoper belooft om schatkistobligaties te leveren in plaats van maïs of olie. Een schatkistobligatie is een van de verschillende soorten schuldinstrumenten uitgegeven door de Schatkist van de Verenigde Staten, die inkomsten genereren voor de schatkist in ruil voor betalingen die ze op een later tijdstip aan beleggers moeten geven. Treasury-producten worden met verschillende namen genoemd op basis van hun looptijden en de frequentie waarmee ze coupons aan de belegger betalen. Een obligatie betaalt elke zes maanden coupons en de vervaldatum is 30 jaar na de uitgifte.
Na de Tweede Wereldoorlog stemden de vertegenwoordigers op de Bretton Woods-top in met een systeem van vaste wisselkoersen. Het systeem brak geleidelijk af en in 1971 verwijderde president Richard Nixon de dollar van de gouden standaard. Deze actie leidde tot volatiliteit in wisselkoersen en rentetarieven. Deze schommelingen maakten het moeilijk voor beleggers om beslissingen te nemen over langetermijninvesteringen omdat de kosten om geld aan te houden in bepaalde soorten beleggingen altijd veranderden. De eerste toekomst voor staatsobligaties werd in 1975 gecreëerd door de Chicago Board of Trade om te reageren op de volatiliteit.
Beleggers kunnen futures op staatsobligaties kopen of verkopen in combinatie met andere activa om een afgedekte portefeuille te creëren. Dit betekent dat de belegger wordt beschermd tegen renteschommelingen die zijn verwachte rendement op zijn beleggingen kunnen beïnvloeden. De instrumenten kunnen ook worden gebruikt om toekomstige prijzen vast te houden als beleggers denken dat de omstandigheden in de toekomst ongunstig zullen zijn in vergelijking met de marktverwachtingen die worden weerspiegeld in futuresprijzen. Sommige beleggers handelen eenvoudig op de futures-markt en proberen geld te verdienen door futures-contracten met verschillende onderliggende activa voor elkaar te verhandelen.
Futures op schatkistobligaties zijn bijzonder nuttig voor beleggers omdat ze zeer liquide zijn. Dit betekent dat de secundaire markt, waarop beleggers reeds geschreven futurescontracten verhandelen, een hoog handelsvolume heeft. Beleggers kunnen dus op korte termijn rekenen op het kopen of verkopen van contracten. Liquiditeit stelt beleggers in staat om strategieën te plannen en uit te voeren zonder te wachten op het vinden van een koper of een verkoper.