O que são futuros de títulos do tesouro?
Os futuros são instrumentos derivativos que comprometem as partes no contrato a comprar ou vender um ativo subjacente em uma determinada data por um determinado preço. O ativo subjacente no qual os contratos futuros de títulos do Tesouro se baseiam é um título do Tesouro dos Estados Unidos, que é um tipo de instrumento de dívida emitido pelo Tesouro. Esses instrumentos permitem que os investidores se protejam contra a volatilidade da taxa de juros.
Os futuros de títulos do tesouro funcionam como os futuros de commodities, exceto que o vendedor promete entregar títulos do tesouro em vez de milho ou petróleo. Um título do Tesouro é um dos vários tipos de instrumentos de dívida emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos, que geram renda para o Tesouro em troca de pagamentos que devem ser entregues aos investidores posteriormente. Os produtos do Tesouro são chamados por nomes diferentes, de acordo com seus vencimentos e com a frequência com que pagam cupons ao investidor. Um título paga cupons a cada seis meses e sua data de vencimento é 30 anos após a sua emissão.
Após a Segunda Guerra Mundial, os representantes da cúpula de Bretton Woods concordaram com um sistema de taxas de câmbio fixas. O sistema quebrou gradualmente e, em 1971, o presidente Richard Nixon removeu o dólar do padrão ouro. Essa ação levou à volatilidade das taxas de câmbio e de juros. Essas flutuações dificultaram aos investidores a tomada de decisões sobre investimentos de longo prazo porque o custo de reter dinheiro em certos tipos de investimentos estava sempre mudando. O primeiro futuro de títulos do Tesouro foi criado pela Junta Comercial de Chicago em 1975 para responder à volatilidade.
Os investidores podem comprar ou vender futuros de títulos do tesouro em combinação com outros ativos para criar um portfólio coberto. Isso significa que o investidor está protegido contra mudanças na taxa de juros que podem afetar o retorno esperado de seus investimentos. Os instrumentos também podem ser usados para travar preços futuros se os investidores acharem que as condições no futuro serão desfavoráveis em comparação com as expectativas do mercado refletidas nos preços futuros. Alguns investidores simplesmente negociam no mercado futuro, tentando ganhar dinheiro negociando contratos futuros com diferentes ativos subjacentes entre si.
Os futuros de títulos do tesouro são particularmente úteis para os investidores porque são altamente líquidos. Isso significa que o mercado secundário, no qual os investidores negociam contratos futuros já escritos, possui um alto volume de negócios. Os investidores podem, assim, contar com contratos de venda ou compra a curto prazo. A liquidez permite que os investidores planejem estratégias e as executem sem a interrupção da espera para encontrar um comprador ou vendedor.