Co jsou futures na státní pokladnu?
Futures jsou derivátové nástroje, které spáchají strany ke smlouvě, aby buď koupily nebo prodaly základní aktivum za určitý den za určitou cenu. Základním majetkem, na kterém jsou založeny futures na pokladniční dluhopisy, je dluhopis státní pokladny Spojených států, což je typ dluhového nástroje vydaného ministerstvem financí. Tyto nástroje umožňují investorům chránit se před volatilitou úrokové sazby. Dluhopis ministerstva financí je jedním z několika typů dluhových nástrojů vydaných ministerstvem financí Spojených států, které generují příjmy pro ministerstvo financí výměnou za platby, které musí investorům poskytnout později. Produkty ministerstva financí jsou nazývány různými jmény podle jejich splatnosti a frekvence, s jakou platí kupóny investorovi. Dluhopis platí kupóny každých šest měsíců a jeho datum zralosti je 30 let po jeho issue.
Po druhé světové válce se zástupci na summitu Bretton Woods dohodli na systému pevných směnných kurzů. Systém se postupně zhroutil a v roce 1971 prezident Richard Nixon odstranil dolar ze zlatého standardu. Tato akce vedla k volatilitě směnných sazeb a úrokových sazeb. Tyto výkyvy ztěžovaly investorům při rozhodování o dlouhodobých investicích, protože náklady na držení peněz v určitých typech investic se neustále měnily. První budoucnost ministerstva financí byla vytvořena Chicago Board of Trade v roce 1975, aby reagovala na volatilitu.
Investoři mohou nakupovat nebo prodávat futures na pokladniční dluhopisy v kombinaci s jinými aktivy, aby vytvořili zajištěné portfolio. To znamená, že investor je chráněn proti změnám úrokové sazby, které by mohly ovlivnit jeho očekávané výnosy z jeho investic. Nástroje lze také použít k uzamčení budoucích cenPokud by se investoři domnívali, že podmínky v budoucnu budou nepříznivé ve srovnání s očekáváními trhu, která se odráží v cenách futures. Někteří investoři jednoduše obchodují na trhu futures a snaží se vydělat peníze obchodováním s futures kontraktů s různými základními aktivy navzájem.
Futures pokladničních dluhopisů jsou zvláště užitečné pro investory, protože jsou vysoce likvidní. To znamená, že sekundární trh, na kterém investoři obchodují již písemné futures smlouvy, má vysoký objem obchodování. Investoři tak mohou počítat s prodejem nebo nákupem smluv v krátké době. Likvidita umožňuje investorům plánovat strategie a provádět je bez přerušení čekání na nalezení kupujícího nebo prodejce.