Co jsou futures na státní dluhopisy?

Futures jsou derivátové nástroje, které zavazují smluvní strany k nákupu nebo prodeji podkladového aktiva k určitému datu za určitou cenu. Podkladovým aktivem, na kterém jsou založeny futures kontrakty státních dluhopisů, je státní dluhopis Spojených států, což je druh dluhového nástroje vydaného státní pokladnou. Tyto nástroje umožňují investorům chránit se před volatilitou úrokové sazby.

Futures na státní dluhopisy fungují jako futures na komodity, kromě toho, že prodávající slibuje, že bude dodávat státní dluhopisy spíše než kukuřice nebo ropa. Dluhopis státní pokladny je jedním z několika typů dluhových nástrojů vydávaných státní pokladnou Spojených států, které generují příjem státní pokladně výměnou za platby, které musí investorům poskytnout později. Produkty Treasury se nazývají různými jmény podle jejich splatnosti a četnosti, s jakou vyplácejí investorovi kupóny. Dluhopis vyplácí kupony každých šest měsíců a jeho splatnost je 30 let po vydání.

Po druhé světové válce se zástupci summitu Bretton Woods dohodli na systému fixních směnných kurzů. Systém se postupně zhroutil av roce 1971 prezident Richard Nixon odstranil dolar ze zlatého standardu. Tato akce vedla k volatilitě směnných kurzů a úrokových sazeb. Tyto výkyvy ztěžovaly investorům rozhodování o dlouhodobých investicích, protože náklady na držbu peněz v určitých typech investic se vždy měnily. První budoucnost státních dluhopisů vytvořila Chicago Board of Trade v roce 1975, aby reagovala na volatilitu.

Investoři mohou nakupovat nebo prodávat futures na státní dluhopisy v kombinaci s jinými aktivy a vytvářet tak zajištěné portfolio. To znamená, že investor je chráněn před změnami úrokové sazby, které by mohly ovlivnit jeho očekávané výnosy z jeho investic. Tyto nástroje lze také použít k zajištění budoucích cen, pokud se investoři domnívají, že podmínky v budoucnu budou nepříznivé ve srovnání s tržními očekáváními promítnutými do cen futures. Někteří investoři jednoduše obchodují na futures trhu a snaží se vydělávat peníze obchodováním futures kontraktů s různými podkladovými aktivy za sebou.

Futures na státní dluhopisy jsou pro investory zvláště užitečné, protože jsou vysoce likvidní. To znamená, že sekundární trh, na kterém investoři obchodují již podepsané futures, má vysoký objem obchodování. Investoři se tak mohou v krátké době spolehnout na prodej nebo koupě smluv. Likvidita umožňuje investorům plánovat strategie a provádět je bez přerušení čekání na nalezení kupce nebo prodávajícího.