Czym są futures na obligacje skarbowe?
Kontrakty terminowe to instrumenty pochodne, które zobowiązują strony kontraktu do kupowania lub sprzedawania aktywów bazowych w określonym dniu za określoną cenę. Podstawowym składnikiem aktywów, na którym oparte są kontrakty futures na obligacje skarbowe, jest obligacja skarbowa Stanów Zjednoczonych, która jest rodzajem instrumentu dłużnego emitowanego przez Skarb Państwa. Instrumenty te pozwalają inwestorom chronić się przed zmiennością stóp procentowych.
Kontrakty terminowe na obligacje skarbowe działają podobnie jak kontrakty towarowe, z tym wyjątkiem, że sprzedawca obiecuje dostarczać obligacje skarbowe zamiast kukurydzy lub ropy. Obligacja skarbowa jest jednym z kilku rodzajów instrumentów dłużnych emitowanych przez Ministerstwo Skarbu Stanów Zjednoczonych, które generują dochód dla Skarbu Państwa w zamian za płatności, które muszą przekazać inwestorom w późniejszym terminie. Produkty skarbowe są wywoływane pod różnymi nazwami w zależności od ich terminów zapadalności i częstotliwości, z jaką płacą inwestorom kupony. Obligacja wypłaca kupony co sześć miesięcy, a termin jej wykupu przypada 30 lat po jej emisji.
Po II wojnie światowej przedstawiciele szczytu w Bretton Woods zgodzili się na system stałych kursów walut. System stopniowo się zepsuł, aw 1971 roku prezydent Richard Nixon usunął dolara ze standardu złota. Działanie to doprowadziło do zmienności kursów walutowych i stóp procentowych. Wahania te utrudniały inwestorom podejmowanie decyzji dotyczących inwestycji długoterminowych, ponieważ koszt posiadania pieniędzy w niektórych rodzajach inwestycji zawsze się zmieniał. Pierwsza przyszłość obligacji skarbowych została stworzona przez Chicago Board of Trade w 1975 r. W odpowiedzi na zmienność.
Inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać kontrakty terminowe na obligacje skarbowe w połączeniu z innymi aktywami, aby stworzyć zabezpieczony portfel. Oznacza to, że inwestor jest chroniony przed zmianami stopy procentowej, które mogłyby wpłynąć na jego oczekiwany zwrot z inwestycji. Instrumenty można również wykorzystać do blokowania przyszłych cen, jeśli inwestorzy uważają, że warunki w przyszłości będą niekorzystne w porównaniu z oczekiwaniami rynku odzwierciedlonymi w cenach kontraktów futures. Niektórzy inwestorzy po prostu handlują na rynku kontraktów futures, próbując zarabiać, handlując kontraktami futures z różnymi aktywami bazowymi.
Kontrakty terminowe na obligacje skarbowe są szczególnie przydatne dla inwestorów, ponieważ są wysoce płynne. Oznacza to, że rynek wtórny, na którym inwestorzy handlują już podpisanymi kontraktami futures, ma wysoki wolumen obrotu. Inwestorzy mogą zatem liczyć na sprzedaż lub kupno kontraktów w krótkim czasie. Płynność pozwala inwestorom planować strategie i realizować je bez przerywania oczekiwania na znalezienie nabywcy lub sprzedawcy.