Hvad er fremtidige statsobligationer?

Futures er afledte instrumenter, der forpligter parter til kontrakten til enten at købe eller sælge et underliggende aktiv på en bestemt dato for en bestemt pris. Det underliggende aktiv, som futurekontrakter på statsobligationer bygger på, er en amerikansk statsobligation, som er en type gældsinstrument udstedt af statskassen. Disse instrumenter giver investorer mulighed for at beskytte sig mod volatilitet i renten.

Treasures futures fungerer som råvarefutures, bortset fra at sælgeren lover at levere statsobligationer snarere end majs eller olie. En statsobligation er en af ​​flere typer gældsinstrumenter udstedt af den amerikanske statskasse, som genererer indtægter for statskassen i bytte for betalinger, som de skal give til investorer på et senere tidspunkt. Treasury-produkter kaldes med forskellige navne afhængigt af deres løbetid og hvor hyppigt de betaler kuponer til investoren. En obligation betaler kuponer hver sjette måned, og dens løbetid er 30 år efter udstedelsen.

Efter 2. verdenskrig blev repræsentanterne på Bretton Woods-topmødet enige om et system med faste valutakurser. Systemet brød gradvist sammen, og i 1971 fjernede præsident Richard Nixon dollaren fra guldstandarden. Denne handling førte til volatilitet i valutakurser og renter. Disse udsving gjorde det vanskeligt for investorerne at tage beslutninger om langsigtede investeringer, fordi omkostningerne ved at holde penge i visse typer investeringer altid ændrede sig. Den første fremtidige statsobligation blev oprettet af Chicago Board of Trade i 1975 for at reagere på volatiliteten.

Investorer kan købe eller sælge futures af statsobligationer i kombination med andre aktiver for at skabe en afdækket portefølje. Dette betyder, at investoren er beskyttet mod ændringer i renten, der kan påvirke hans forventede afkast på sine investeringer. Instrumenterne kan også bruges til at låse fremtidige priser, hvis investorer mener, at forholdene i fremtiden vil være ugunstige sammenlignet med markedsforventningerne afspejlet i futurepriser. Nogle investorer handler blot på futuresmarkedet og forsøger at tjene penge ved at handle futurekontrakter med forskellige underliggende aktiver for hinanden.

Futures med statsobligationer er især nyttige for investorer, fordi de er meget likvide. Dette betyder, at det sekundære marked, som investorer handler på allerede skrevne futurekontrakter, har et højt handelsvolumen. Investorer kan således regne med at sælge eller købe kontrakter med kort varsel. Likviditet gør det muligt for investorer at planlægge strategier og udføre dem uden afbrydelse af at vente på at finde en køber eller en sælger.